消息面上利好利空都不少 节后行情大多延续节前

　　上证指数在9月26日盘中击破2000点整数大关后，开始呈现出逐步企稳的态势，节前两个交易日A股还经历了加速上涨的走势，这让不少投资者对10月份的行情充满期待。某财经网站的股民调查结果显示，56.5%的股民认为节后首日大盘将会“开门红”，50.6%的股民看好10月行情。而从双节期间的消息面来看，欧美股市继续上涨，中国制造业PMI回升经济回升趋势明显，QFII及产业资本加速抄底等利好消息不断，当然也有节后主板IPO将复工、节后首周两市解禁178亿元等利空，但总体而言，市场有望延续节前的反弹的行情而出现“开门红”，不过10月份的行情如何，可能还需要观察外围资金的入场力度以及消息面的变化，投资者不宜过分乐观。

　　节后行情大多延续节前

　　从A股以往的历史统计数据看，从2001年至2012年期间，上证指数期间有5涨6跌，而国庆节后股市的总体运行趋势仍是“跌多涨少”。回顾这11年来的股市行情，我们可以看到，如果股市处在牛市，那国庆后出现上涨的概率就高；反之如果深陷熊市，则节后出现下跌的可能性大。整体分析，沪深市场还以涨跌互现的震荡市呈现的居多，其整体走势基本延续节前的趋势为主，因此短线A股将延续节前的反弹走势，不过行情高度不宜过于乐观，毕竟节前两个交易日的成交量并没有出现大幅反弹，市场存量资金运作的痕迹明显，因此投资者面对反弹最好始终保持一份谨慎。

　　上证指数首次突破2000点是2000年7月19日，到如今跌至2000点，时间过了12年，似乎终点回到起点，许多投资者对此有很大的怨言，其实，在股市中这样的循环已经无数次，并不值得惊讶。比如，1992年5月21日，上证指数就冲破了1000点大关。但是，2005年6月6日，上证指数又重新跌回1000点，这个循环13年，终点仍然回到起点。但仔细分析不难发现，股市又是螺旋式上升的，上一次13年循环，围绕的是1000点整数关，这一次12年的循环，围绕的是2000点整数关。用10多年时间盘实一个整数关，是为了上一个新台阶，2005年最后一次下探1000点之后，我们再也见不到1000点整数关。而这一次，围绕2000点的12年波动，也许是一个新的开始。

　　消息面上利好利空都不少

　　由于这个双节长假有8天时间，因此消息面上利好消息和利空都有不少。首先来看利好消息。先是外围股市尤其是美国股市继续上涨，尽管纽约股市三大股指周五以涨跌不一报收，但全周来看则是全面收高，全周道指累计上涨1.3%，纳指累计上涨0.6%，标普500指数上涨1.4%。其中道琼斯指数创下近五年来新高。港股也跟随美股上涨站上21000点整数大关；澳央行降息25基点，摩根大通增持1.51亿港元农业银行（601288）H股；国际油价持续下跌。国内油价10月下旬有望下调。回到国内，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的9月份中国制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，该指数自今年5月份以来首现回升；交通银行（601328）金融研究中心日前发布的一份报告预测，9月份CPI同比涨幅或回落至2%以下；证监会将明确QFII所得税政策，放宽投资额度。这些消息整体上利好股市。

　　再看利空消息。先看外围，伊朗陷入金融危机，货币里亚尔暴跌15%；法德意统计机构预测欧元区衰退将持续至今年底，也将拖累我国出口；全球食品价格继续攀升，逼近2008年粮食危机水平，对控制通胀不利。再看国内，2012年9月，中国非制造业商务活动指数为53.7%，比上月回落2.6个百分点；国庆节后主板IPO将复工，两公司打破两月空窗期；节后首个交易周，沪深股市限售股解禁规模大幅上升，按照节前最后一个交易日收盘价计算，解禁总市值将达到178.7亿元。其中，徐工机械（000425）的解禁市值最大，总市值达到108亿元。整体来看好坏消息都不少，对市场影响偏中性，大盘将延续自身的内在运行格局。

　　超跌反弹短线宜谨慎

　　从目前的市场走势来看，当前A股市场仍处于下跌趋势之中，市场上行的压力依然较大。短期的市场反弹还不足以说明市场反转时机的到来。正所谓经济不见底，股市难见底，在目前宏观经济面依然没有得到较大改善的前提下，当前行情还是先以超跌反弹来对待。股指节前的大幅反弹，更多还是场内资金的自救行情。其根本是基于2000点这个重要整数关被刺穿后的本能反应。这种反弹往往会比较快，但时间和空间都十分有限，因此投资者如果要参与短线的反弹行情要十分谨慎。

　　随着市场的节节下跌，抄底声音络绎不绝，其中以QFII资金为代表的价值投资资金对A股特别是其中的蓝筹股表现出浓厚的兴趣，加仓幅度令人震惊。数据显示，以沪市为例，今年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，“一个月净买入了之前20个月的股”。8月、9月，QFII账户对沪市股票的单月净买入额均为今年前7个月净买入总额的3倍多。8月和9月，QFII资金单月净买入额分别达到今年前7个月平均月净买入金额的21和20倍。自进入中国市场以来，QFII一直是A股价值投资的风向标，近两个月QFII对A股的大幅增仓，足以显示A股当前的投资价值，因此如果从长线投资的角度出发，在低位买入一些优质股票也是一个不错的选择。