宇顺电子预计四季度对中兴销售将大增

　　公告主要内容：

　　11日晚间宇顺电子（002289）公告，截至2012年9月30日，本年度公司实际接收中兴康讯订单4.98亿元，实际销售金额2.72亿元，其中一季度销售金额2927万元，二季度销售金额1.33亿元，三季度销售金额1.09亿元。公司预计四季度的销售金额较第二、三季度将有较大增长。

　　分析：

　　中兴康讯是中兴通讯负责采购业务的控股子公司。宇顺电子于2012年2月4日披露与中兴康讯签订框架协议，根据公司提供的数据和中信证券的测算数据，2012年公司对中兴通讯的销售额预计将达到23亿元，是2011年公司营收的3倍左右；净利润预计约2亿元，为公司2011年净利润的近10倍。复盘后，公司股价当时连拉6个涨停板。

　　从执行情况上看，公司对中兴康讯订单不及预期。根据协议，公司已中标中兴康讯12年CTP项目及LCD项目（框架协议），假设中兴实际采购到位，则对应营收为19.65亿。而公司前3季度仅为框架协议涉及产品总额的25.3%。

　　宇顺电子表示，3季度通讯市场出货量较二季度虽有一定程度增长，但受智能手机快速更新换代的影响，三季度未能进入大批量生产，致使框架协议的执行程度低于前期预计。公司与中兴康讯智能手机项目的合作业经近一年的磨合和努力，至三季度末有多个新产品项目均已完成自客户需求确认、样品制作、中批量验证等整个过程，将在四季度批量生产和出货。

　　虽然签订大单，但不及预期，宇顺电子业绩并不理想，上半年公司亏损3862万，股价在暴炒之后跌回原形。

　　经过3-4个季度的产能爬坡和良率提升，公司四季度的工艺流程将趋于成熟。同时公司对其他客户的开发也有可能在三、四季度取得突破，若四季度中兴康讯销售金额出现较大增长，公司或迎来业绩拐点。