国企盈利仍处下行道 前两月利润下降10.9%

宏观 财新网 2012年03月20日 14:40 A-A+
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　　【财新网】（记者 李雨谦）今年前两个月，国企利润同比增速再次为负。这是金融危机以来，继2009年之后的第二次。分析人士认为，主要原因是经济放缓、企业成本继续上升所致。

　　2010年和2011年同期，在刺激政策作用下，国企利润同比均出现较大幅度的两位数增长。但自去年7月开始，国企利润就出现下降趋势。

　　3月19日，财政部公布数据显示，今年1月至2月，国有企业累计实现利润总额3635亿元，同比下降10.9%。其中，央企累计实现利润总额2119.7亿元，同比下降11.5%；地方国有企业累计实现利润总额515.3亿元，同比下降10%。

　　海通证券宏观分析师高远认为，从2012年前两月的国企经营状况来看。目前企业盈利仍然处于下行通道，这还是受到整个宏观面需求不振的影响。他预计，企业盈利状况在二季度仍然会下滑，随着需求在三季度触底反弹，企业盈利状况应该会有所好转。

　　此前不久国家统计局发布的数据显示，今年前两个月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资同比涨幅均较去年同期、去年全年增长幅度出现回落，研究人士认为经济增速将放缓态势明显，而且可能将继续放缓。

　　这也可以从具体行业看出，与去年同期相比，前两月国企实现利润增幅较大的行业为烟草、邮电通信等传统国家垄断行业，而与实体经济增长更为密切的钢铁、石化、施工房地产、机械等行业，实现利润降幅较大。

　　另一方面，成本也是构成国企前两月利润下滑的重要因素。银河证券投资顾问部某经理在其报告中表示，形成利润下滑的主要原因是收入增速减缓和成本费用进一步提高。

　　财政部数据显示，前两月，国有企业成本费用总额为71819.6亿元，同比增长16.9%。其中，营业成本中的销售费用、管理费用增长幅度较去年同期有所放缓，而财务费用达到了34.6%，远远超出去年同期。

　　财务费用是指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。也就是说，前两月国企在融资方面的成本要高于去年同期。

　　显然，这不是春节因素所能完全解释的，因为去年的春节在2月，而这个数据是1月和2月累计的。这意味着前两月资金面确实较为紧张。

　　此外，央企的盈利能力也出现下降。今年前两月中央企业净资产收益率为1.1%，较去年同期有所下滑。