6月CPI温和上涨 政策空间放大

资讯 央视网 2014年07月09日 15:22 A-A+
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　　央视网（记者阎海东）国家统计局今日公布6月份经济数据，2014年6月份全国居民消费价格总水平同比上涨2.3％。其中，城市上涨2.4％，农村上涨2.1％；食品价格上涨3.7％，非食品价格上涨1.7％；消费品价格上涨2.2％，服务价格上涨2.6％。上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3％。2014年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.1％，环比下降0.2％。

　　数据表明，6月份全国居民消费价格总水平环比下降0.1％。其中，城市下降0.1％，农村下降0.1％；食品价格下降0.4％，非食品价格持平（涨跌幅度为0，下同）；消费品价格下降0.2％，服务价格上涨0.1％。数据表明，进入2014年6月以来，食品价格运行总体平稳、非食品价格基本稳定，蔬菜、肉类及水产品价格在后半个月略有回落，尤其是猪肉价格经历前期上涨之后6月后半月有所回落。专家分析认为，稳增长政策初见成效的同时，物价上涨压力不大，整体形势有利于货币政策继续宽松。

　　CPI同比增长低于预期

　　分类来看，6月份，食品价格同比上涨3.7％，影响居民消费价格总水平上涨约1.21个百分点。其中，鲜果价格上涨19.8％，影响居民消费价格总水平上涨约0.42个百分点；水产品价格上涨4.0％，影响居民消费价格总水平上涨约0.11个百分点；粮食价格上涨3.2％，影响居民消费价格总水平上涨约0.10个百分点；肉禽及其制品价格上涨1.9％，影响居民消费价格总水平上涨约0.14个百分点（猪肉价格下降2.7％，影响居民消费价格总水平下降约0.08个百分点）；鲜菜价格下降1.8％，影响居民消费价格总水平下降约0.05个百分点。

　　烟酒及用品价格同比下降0.6％。其中，酒类价格下降1.6％，烟草价格上涨0.2％。衣着价格同比上涨2.6％。其中，衣着加工服务费价格上涨4.9％，服装价格上涨2.7％。家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.2％。其中，家庭服务及加工维修服务价格上涨7.3％，耐用消费品价格上涨0.4％。医疗保健和个人用品价格同比上涨1.3％。其中，中药材及中成药价格上涨2.8％，医疗保健服务价格上涨1.0％，西药价格上涨0.5％。

　　交通和通信价格同比上涨0.6％。其中，车用燃料及零配件价格上涨5.2％，车辆使用及维修费上涨2.7％，通信工具价格下降4.0％，交通工具价格下降0.6％。娱乐教育文化用品及服务价格同比上涨2.1％。其中，旅游价格上涨7.8％，教育服务价格上涨2.2％。居住价格同比上涨2.2％。其中，住房租金价格上涨3.2％，水、电、燃料价格上涨1.2％，建房及装修材料价格上涨0.9％。

　　据测算，在6月份2.3％的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.5个百分点，新涨价因素约为0.8个百分点。

　　6月份，食品价格环比下降0.4％。其中，猪肉价格上涨2.4％，影响居民消费价格总水平上涨约0.07个百分点；鲜菜、鲜果和水产品价格分别下降4.5％、2.2％和0.6％，合计影响居民消费价格总水平下降约0.21个百分点。6月份，非食品价格环比持平。其中，家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、交通和通信价格均上涨0.1％；娱乐教育文化用品及服务、居住价格持平；衣着价格下降0.2％，烟酒及用品价格下降0.1％。

　　有利于货币政策继续宽松

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，PPI同比降幅已经连续三个月收窄，工业品市场出现了一些积极变化，前期稳增长政策初见成效，同时物价上涨压力不大。“有利于货币政策继续宽松，对股票市场回暖形成非常好的政策环境。”　

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，今年以来的CPI数据一直是符合预期的，相比于之前浮躁的状态，如今的宏观经济形势进入到了一个常态的平稳阶段，浮动节奏趋缓。赵锡军认为，在股市、楼市等财富效应消失后，如今消费需求端更为理性。不考虑自然灾害等意外因素，预计这种平稳形势会贯穿全年。

　　对于CPI的影响因素，赵锡军表示，今年主要是猪肉价格比较低。赵锡军解释说，猪肉价格具有周期性，去年涨得快，今年就相对平缓一些。

　　PPI降幅持续收窄，赵锡军认为是4月份以来出台的一系列微调措施在发挥作用。他表示，这一轮的刺激主要是针对生产流通领域，不同于2009年的直接对消费的刺激。这种效果不仅反映在实际指标PPI上，也反映在先验指标PMI上。

　　国泰君安证券首席经济学家林采宜表示，6月CPI指数总体趋稳，涨幅较低，食品价格、衣食住行价格较为平稳，即便是房租和食品这种消费刚性非常强的产品价格也趋于稳定。然而唯一特殊的是家庭服务及加工维修服务一项，同比高涨了7.3％，可见目前劳动力市场价格仍在上行，就业情况相对乐观。林采宜认为，较低的CPI为宽松的货币政策和积极的财政政策预留了较大空间，预计下半年政策宽松会扩大尺度。

　　林采宜指出，目前的政策宽松不用担心CPI的高涨，但是可能造成上游产业去产能周期延缓。政府如果扩大基建投资或扩大财政支出来拉动内需、抬高价格，会造成去产能的过程进一步被拉长。

　　林采宜预计，下季度PPI会略微收窄，毕竟政策刺激一直在进行，包括基建投入、财政支出加大，针对三农和小微的定向微刺激也在增加，积极的财政政策和宽松的货币政策可能会使得制造业的状况有所改善，这已经从PMI指数的回暖迹象中体现出来，很快也会从价格层面体现出来，而CPI总体会处在平稳状态。

　　不用担心通胀问题

　　瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光表示，6月食品价格中，禽类与肉类涨幅有所放缓，鸡蛋、蔬菜价格下降，不过水产品、水果价格有所提升，　6月CPI环比上涨相对温和，目前不用担心通胀问题。

　　中国农业银行战略规划部高级分析师范俊林认为，二季度CPI回升主要来自基数效应下降和猪肉收储，难以长期持续，近期猪肉价格已重回下降轨道。

　　由于上半年物价基本稳定，使得全年不会有太大的通胀压力，多家机构认为，CPI全年涨幅难以超过2.5％，实现年度调控目标难度不大。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵向媒体表示，考虑到去年CPI翘尾和今年上半年物价环比增幅较低的实际情况，以及2014年经济增长下行的压力，通过多种方法模拟下半年物价环比走势，预计下半年CPI会略有升高，但月度同比值很难超过3％的水平。根据模型预测，2014年全年CPI累计同比上涨仅为2.5％。

　　民生证券研究院副院长管清友表示，6月CPI同比上涨2.3％，同比回落因翘尾因素和鲜菜价格回落，但预计四季度将重返升势。管清友表示，6月PPI同比－1.1％，环比－0.2％，降幅收窄主因基数效应，定向宽松措施暂未带动工业品价格企稳。“三季度通胀无忧，政策还有空间。”管清友说。

　　交通银行金融研究中心报告分析称，受猪肉价格上涨压力不大、居住类价格增速小幅回落等诸多因素影响，下半年翘尾因素总体趋于回落，另外在货币政策转向定向宽松背景下，流动性对CPI同比的推升作用不明显。