2010年首批地方债招标遇冷 中标利率高于预期

　　6月18日，总额438亿元的2010年地方政府债券（一期、二期）作为2010年首批地方政府债券，由财政部代理公开招标并顺利发行。招标结果显示，两期地方债的中标利率均大幅高于市场预期。记者同时获悉，2000亿元2010年地方政府债券将主要集中在第三季度发行。

　　据悉，2010年地方政府债券(一期)为固定利率附息债，期限3年，按年付息，发行面值总额为286亿元，共有8个省、自治区、直辖市和计划单列市的地方政府债券一并发行。其中江西、湖南、广西、重庆、甘肃、青海、新疆、厦门额度分别为45亿、63亿、38亿、34亿、38亿、23亿、42亿和3亿元。采用单一价格招标方式，招标标的为利率。57家记账式国债承销团成员参与了投标，按照投标利率从低到高的顺序，确定票面利率为2.77%，高出2.46%的预测均值31BP，认购倍数1.02倍。

　　2010年地方政府债券(二期)为固定利率附息债，期限5年，按年付息，发行面值总额为152亿元，共有9个省、自治区、直辖市和计划单列市的地方政府债券一并发行。其中江西、湖北、湖南、广西、重庆、甘肃、青海、新疆、厦门额度分别为20亿、26亿、26亿、17亿、15亿、17亿、10亿、18亿和3亿元。采用单一价格招标方式，招标标的为利率。57家记账式国债承销团成员参与了投标，按照投标利率从低到高的顺序，确定票面利率为2.9%，较2.66%的预测均值高出24BP，认购倍数1.06倍。

　　业内人士称，由于短期内市场资金面趋紧形势难改，而地方债流动性较差，再加上近期债市呈现弱势迹象，机构一级市场认购意愿下降，导致18日地方债招标遇冷。

　　记者了解到，这两期地方政府债券将于6月21日至24日的发行期内，在银行间债券市场和证券交易所债券市场分销，并于6月28日起在上述两个市场上市交易。为方便投资者承销和交易，2010年地方政府债券实行合并发行、合并托管上市交易。

　　对于昨日发行的今年首批地方债，分析人士称，从首发打包规模来看，今年财政部似乎倾向于降低地方政府债的发行频率，如果按照平均每次400亿-500亿的发行量计算，2000亿的地方政府债只需4-5次招标就能发行完毕。目前地方政府还本付息的压力很大，新增的融资需求也很多。需求上升的同时融资渠道却被紧紧扼住，贷款艰难、地方政府融资平台又备受关注。虽然地方政府负债飙升，但地方政府融资瓶颈意味着发地方债是最好的解决方案。

　　日前，国务院发布了《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，明确提出地方各级政府要对融资平台公司债务进行一次全面清理，并按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。