信达证券:经济回归正常 下半年反复震荡筑底

　　信达证券研发中心副总经理刘景德周四在接受全景网采访时表示，上半年宏观经济数据基本上和预期相符，尽管GDP增速回落，但经济二次探底的风险不大。经济增速适当放缓，向正常状态回归。

　　他指出，二季度GDP回落速度非常快，三、四季度或将继续回落，可能会降到9%甚至以下。明年GDP增速可能降至8%，但低于8%的可能性不大。

　　"企业的利润增长速度值得注意。"刘景德进一步指出，1-5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长81.6%，但这个增速很难维持，三四季度会回落比较快，从而影响投资者对股市的预期。

　　刘景德表示，从6月份CPI看，通胀预期会明显减少，CPI下半年可能会维持在3%以下的水平，大概在2.6%-2.8%。

　　至于上半年的新增信贷数据，他称，新增信贷保持平稳水平，全年可能在7.5万亿左右，比去年明显减少，流动性不是很充裕，资金面紧张。

　　提及对市场的影响，刘景德认为，由于下半年资金面紧缺，上市公司利润快速回落，加上政策的制约，股市的环境不太理想，下半年市场将呈反复震荡筑底的走势，可能存在超跌反弹的机会，但总体非常弱势。