农行周四起计入指数 股价上涨概率加大

　　 7月29日起，农行A股将被计入指数。据测算，农行A股进入指数以后指数型基金将会对它产生近15亿元的配置需求。农行股价会否受此拉动，再走出一波行情呢？

　　市场似乎对此已经提前作出了反应。28日，农行涨2.16％，收报2.84元，为上市以来最高点；沪指也顺利攻破2600点关口，涨幅达2.26％。

　　农行上涨概率更大

　　多位分析师表示继续看好农行。申银万国首席分析师朱安平对金融界表示，农行上市交易以来，一直比较平稳，上市之前所担心的“破发”状况并没有发生。因此，机构对农行的配置性需求增加，明天计入指数以后可能进一步推动农行走稳。

　　“农行可能会比银行板块走得稍微好一点，”朱安平表示。“毕竟是新股，容易吸引投资者，而且股价很便宜，上市以后走得很稳，再加上没有套牢盘，后市很可能进一步走稳。”

　　著名财经评论员水皮也表示，农行上涨的概率远比下跌的概率大。他认为，农行股价已经很低，往上走的概率要远远大于往下跌的概率。此外，农行计入指数也可能给股价带来一定的交易性机会。

　　此前，华泰联合分析师吴松凯发布报告认为，农业银行估值（PB）比工商银行、建设银行折让10％-20％，目前合理价格区间是2.60元~2.85元。而随着银行板块的估值修复，农行合理价格区间也将水涨船高。

　　此外，农行H股的大涨也可能对农行A股走势构成正面刺激。受境外机构连续“扫货”刺激，27日农行H股再创新高，A、H股折价率扩至9.2％。虽然目前银行股普遍存在折价的情况，但市场预期农业银行折价率将向三大行靠拢。

　　对大盘影响不大

　　跟据测算，农行约占沪市总市值的权重约为5.76％，此后农行每涨跌1％，大约会撬动上证指数波动1.48点左右。对此，多位分析师对金融界表示，农行计入股市可能拉低指数的估值，但对大盘走势不会产生较大影响。

　　国信证券策略分析师黄学军认为，沪深300指数的PE是18倍，而农行的PE是13.8倍，因此，农行计入指数会拉低沪深300的估值。“如果在计入指数前，农行股价上涨不高，那么在计入指数后利好指数，对大盘有利”。

　　朱安平则对大盘继续保持谨慎。“农行计入指数早就是在预期之内的，”他解释说，“市场不会因为这个因素大涨。”他认为，今日A股大涨有它自己内在的原因，主要还是估值修复在推动。本轮反弹高度有点“超预期”，但基本面并没有发生明显改变，因此，对大盘继续保持比较谨慎的态度。

　　水皮也认为，农行因素对大盘影响不大，但今日大盘的上涨不排除是对农行计入指数的提前反应。他表示，本轮反弹高点还难以预测，下半年股市主要将决定于政策再一次出现拐点。“上半年政策主抓的是调控，下半年主抓的是增长，既然调控政策已经超预期，那么保增长政策也可能超出预期，A股反弹空间也因此难以预测。”他说。