分析师在线 2010-09-10 14：10

主持人：李雨霏

连线嘉宾：

曹旭特 国金证券地产行业分析师

左小蕾 银河证券首席经济学家

李雨霏：各位下午好，您现在看到的是中央电视台财经频道，正在为您直播的交易时间，我是主持人雨霏，马上进入今天热点话题讨论，今天要关注的是统计局和海关总署最新发布的数据。今天市场上有两个数字是特别值得关注的，首先我们来关注第一组数据，就是在今天上午，国家统计局网站公布了1-8月份，全国房地产市场运行情况，统计显示，70个大中城市8月份房价上涨了9.3%，具体的情况我们一起来了解一下。

 70个大中城市8月房价上涨9.3%

    国家统计局10号发布报告，8月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.3%，涨幅比上月缩小1.0个百分点，环比与上月持平，这是7月份以来我国房价第二个月出现环比持平的情况，统计显示，8月份，70个大中城市，新建住宅销售价格环比与上月持平，二手住宅销售价格环比上涨0.1%，商品房销售持续低迷，8月份，全国商品房销售面积为6886万平方米，同比下降10.1%，商品房销售额为3533亿元，同比下降8.6%，房地产投资仍保持较高增速，1-8月份，全国房地产开发投资为28355亿元，同比增长36.7%。其中，8月份房地产开发投资同比增长34.1%，房地产景气继续回落，8月份，全国房地产开发景气指数为104.11，比上月回落0.60点，连续5个月回落，今年4月中旬以来，为遏制部分城市房价过快上涨，国家出台了一系列房地产调控措施，此后，全国70个大中城市房屋销售价格5月份环比涨幅比上月回落1.2个百分点，涨幅降至0.2%，6月份环比下降0.1%，7，8月份均保持环比持平。

李雨霏：好，我们刚才看到据这样的统计，比较明显的一个感觉就是，8月份很多城市的房价又出现了上涨的情况，而且在本周三有这样一条消息也是引起了大家的关注，就是上海以48.28亿元的价格又诞生了一块新地王，所有这些情况对房地产行业未来得影响会怎么样？我们现在来连线一下国金证券地产行业分析师曹旭特，听听他的分析，曹旭特你好。

曹旭特：你好主持人

李雨霏：刚才我们听到这组数字，我相信是很多人不愿意看到的，所以现在市场上又在纷纷讨论，可能会又出台一些新的对房地产行业的调控政策，对这些数字你怎么看？这种出台新政的可能是否在加大？

曹旭特：我觉得也是这样的，因为实际上对于地产股的投资来讲，房价是一个反向的指标，因为房价如果上涨，未来政策的压力就会更大一点，这样就会削弱地产股的估值水平，那样会有一些投资风险，现在也有可能这种一些猜测，我们认为比如房地产税，或者对开发商的贷款，有可能进一步的从严或者加快退出。

李雨霏：所以你在这方面也是有这样的预期，我们看到最近这几天的市场，都是在加大震荡的走势，而且地产股是盘中拖累股指上升的一个非常重要的因素，当然另外一方面，很多人也都讲，其实地产股估值已经很低了，再往下跌似乎空间也不大，对地产股未来的表现，你是一个什么判断呢？

曹旭特：其实我们觉得最主要还是看房价，如果房价继续出现反弹，比如说在金九银十迎来的不光是一个交易量的上涨，也伴随着房价的反弹，我们认为即使交易量再好，地产股的估值水平再低，我们认为地产也不会有特别好的表现，我们认为只有价格得到抑制，市场对地产股未来的政策预期变得稳定，这样才会有好的投资机会，所以我们认为，最主要的观察指标，其实就是房价。

前8月外贸进出口总值同比增4成

李雨霏：好的，谢谢曹旭特的观点，谢谢你的分析，我们再来看一下今天还有一个非常值得关注的数据，就是中国海关总署在今天发布的数据显示，1-8月份，中国外贸进出口总值是18755.8亿美元，同比增长了40%，其中，外贸进出口分别增长45.5%和35.5%，数据还显示，8月份当月，中国进出口总值是2585.7亿美元，同比增长了34.7%，进出口总值分别增长35.2%和34.4%，另外中国前8个月，累计实现贸易顺差1039亿美元，同比下降了14.6%。这组数据应该怎么来理解？目前我们国家的出口形势到底如何？现在我们来连线一下银河证券首席经济学家左小蕾，请左博士给分析一下，左博士您好。

左小蕾：你好主持人。

李雨霏：今天海关总署公布的这组数据，您怎么给大家解读一下？

左小蕾：这个我们比较关注的，首先第一个，就是出口的，8月份的出口数据略有下降，其实这个应该跟我们前期的预期是比较一致的，因为出口跟外需市场的联系比较密切，欧洲，美国的经济都在出现了这种复苏疲软的情况下，我们估计出口，可能第三季度应该问题还不是很大，但是到第四季度，确实可能会出现可能，如果这些新的拯救计划没有明显的效果，我们还是有一些担心的，所以8月份的出口，实际上跟我们前期的预期，基本上应该是一致的。进口数据大幅的上升，有些超出了我们的预期，我们前期也通过一些，其他PMI数据我们也做过分析，中国的内需并不是想像中的那么脆弱，经济增长实际上是放缓的情况下，放缓的态势正在趋稳的，但是进口大幅的上涨12.5%，说明内需强劲的程度，超过了我们的预期，特别是分类的情况来看，我们看进口的机电设备，机电产品，这都是生产性的装备，说明生产活动比较活跃，还有进口的汽车增长也是1.4倍，这个都是跟运输，消费相关的，所以这个数据是比较超出我们的预期的。顺差从总量上，顺差的减少，也就是出口的增长是大于进口增长的，说明这和我们前面的进出口的分析判断非常的一致，顺差的减少，第一个，有利于我们减少贸易摩擦，现在对外，危机的时候，贸易保守主义抬头，我们顺差的减少是有利于减少摩擦，另外，也相对减少我们这个接汇产生流动性的压力，对于人民币升值压力的缓解，和对将来通货膨胀的预期的管理，也是相对有利的。
李雨霏：好的，谢谢左博士，谢谢您的分析。有关今天的热点话题我们就先讨论到这里。

 
稿件来源：中央电视台财经频道《交易时间》栏目