[月度经济观察]李稻葵：可以考虑微升存款利率

    马洪涛：从8月份的CPI指数，以及央行发布的数据都显示，现在我国的存款利率已经到了调整的关口。大家很关心，央行近期会加息吗？

    李稻葵：我想我是作为一个学者，谈一下个人的观点。不代表任何的机构。在我看来，现在有三件事情值得我们关注，第一，目前的物价水平增长速度是比较高的，而对这么一个比较高的，尽管是温和的增长速度可能会维持相当长的时间，未来也许5-10年，甚至可能是一个2%-3%的温和的通胀水平，第二，目前的经济的增长的态势还是不错的，经济增长率可能会有所下滑，但是向前看，往远看，增长速度的潜力是很大的，不会因为任何的短期的政策调整而出现任何的波动，我指的是增长潜力。第三个，就是目前的流动性的绝对水平是充足的，根据最新的统计，我们的广义货币M2已经高达10万亿美元，超过10万亿美元，超过了美国，这么一个，是股市两倍的流动性量，足以支撑我们经济的运行，这么一个三个因素综合的考虑下，如果在这个节骨眼上，略微的增加一点利息率，我指存款利息率，或者让存款的利息率有所浮动，这个具体让各个银行去调整，这样从长远来看，能够有助于帮助我们在百姓中建立一个预期，那就是，钱搁在银行，是稳定的，实际利息率从长远来看，是正的，这么一个长期的预期对于我们经济的稳定而言，是非常重要的，我想这么一个政策，如果执行的话，也能体现中央提出的货币政策、宏观政策要有前瞻性，灵活性，针对性，总的来说，要值得考虑。

    马洪涛：您指的这个略微的调整是多少的幅度？

    李稻葵：在我看来，调整的多少不是问题的主要，主要是稍微的调整一点，给公众给存款者一个期望，一个指望，也就是说，我们的存款利率是会随着物价上涨的速度上升而上升的，也就是说，银行存钱，把钱存在银行是稳定的，而不要急于把这个钱拿出来，投资到股票市场，尤其不要投资到房地产市场。

    马洪涛：所以您觉得这个时候是一个合适加息的时机？

    李稻葵：最主要的原因是，这是一个有长期效果的政策，短期来看，它的成本是比较低的。

    马洪涛：刚才你也特别提到了，现在是一个合适的时机，但也不能完全打消大家的疑问，比方说，我们也看到，世界上许多国家都在放慢加息的脚步，都在实施一个比较宽松的货币政策，那么这个时候我们选择这个时机是否也十分地合适？

    李稻葵：这个问题非常关键，我觉得要向国内和国际的市场参与者讲清楚两件事情，第一个，我们当前的流动性是非常充足的，足以支撑我们一个比较快的增长速度，也足以支撑我们当前的股票的价格水平，目前的货币政策对股市不会有影响，第二个，中国的宏观经济的运行态势和美国的欧洲的完全不一样，我们没有必要受到美国或者欧洲或日本的影响，我们的货币政策、宏观政策应该保持一定的独立性，我们的经济已经恢复的很好了，发展态势很好，这个情况下，我们为什么还要坚持过分宽松的货币政策呢。

    马洪涛：另外一个疑问，是大家对于下半年经济增速回落的一个疑虑，这个月的经济增速已经出现回落，这时候加息，会不会导致我们下半年的经济增速回落加速。

    李稻葵：现在的经济活动增速有所放缓，我看是一些短期因素，包括我们一些刺激性经济政策到期了，同时，社会投资没有跟进，也包括目前正在推行的一些节能减排，这个政策推行是非常必要的，但是这个政策短期内，会带来经济活动的放缓，但我相信到明年的年中，明年的第二季度末的时候，经济的增速会有相当恢复，所以也就是说，我们的宏观政策要有预见性，我们不能只盯着这一两个月的发展和变化，我们要稍微看远一点，至少是半年或者一年。

    马洪涛：所以综合的利弊考量，现在这个适当的加息是一个正确的选择。