[公司调查]“新消费能否引领投资新思路”(五)—— 建筑装修大蛋糕，谁能分享更多？（2010.11.18）

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    主持人：李雨霏

     

    李雨霏：在昨天的《公司调查 新消费能否引领投资新思路》当中，我们为您分析的是在网络购物方面的投资机会，还有潜在的风险。今天我们要说的这个行业，也和广大老百姓生活信息相关，那就是建筑装饰业，这个行业目前发展的状况怎么样？它会给人们带来怎样的消费观念和投资机会呢？我们先来看看记者的报道。

     

    建筑装修：绿色环保成时尚

    根据装修装饰行业标准，建筑装饰业务可能分为三块，首先是外装饰，主要是指是幕墙门窗，内装饰又有两块，一块是公共建筑装饰，另一块为住宅装修。根据中国建筑装饰协会的统计数据，建筑装饰产值从2002年的6600亿元，增加到2009年的1.85万亿元，8年间复合年均增长率达到15.57%，远远高于同期国内居民消费年均11.46%的增长。

     

    张仁（中国建筑装饰协会住宅装饰装修委员会秘书长）：2009年我们全国装饰装修行业总的施工产值将近2万个亿，住宅装饰装修行业大约占到60%到65%左右，那就整个家居加上建材，施工设计大约2万个亿，这个产值还是相当庞大的，它涉及到家家户户，所以它真正的是民生工程。

     

    而且伴随着绿色环保理念的深入，低碳装修，绿色工程也正在走入我们的生活。正在深圳举行的第十一届中国国际高新技术成果交易会上，绿色环保装修的概念就引人关注，因为它除了时尚，品质，个性之外，低碳，环保，节能也越来越成为个人家居生活中，不可或缺的重要主题。在一家隔热涂料展区的负责人介绍，使用这样涂料的建筑玻璃和房屋，温度可以达到5到10的度的节能效果，减少了空调的使用，做到了冬暖夏凉。

     

    林俊君（深圳市德厚科技有限公司总经理）：我们这个涂料应用在普通玻璃上，主要起到隔热保温的作用，只要我们现在的玻璃采取了我们这个涂料，在用和没有用的情况下，保温和隔热的效果是非常明显的，可以达到节能20%到30%。

     

    王进（记者）：我们现在拿两块，一个是普通的玻璃，还有一个是涂了隔热材料的玻璃做一个实验对比，经过红外灯烘烤时间5分钟之后我们发现，普通玻璃的温度已经达到59度，而涂了隔热玻材料玻璃的温度只有46度。

     

    据了解，目前我国每年新开工的建筑面积达20平方米左右，按建筑设计需要约4亿平米的门窗玻璃，而国内建筑节能玻璃的使用率不足10%，远低于欧美发达国家85%的普及率。而作为在深交所最早上市的公司之一，中国南玻集团股份有限公司，在国内第一个引进镀膜生产线，生产热反射玻璃。

     

    吴国斌（中国南玻集团股份有限公司副总裁）：我们算了一笔帐，如果把普通的白玻璃门窗，换成我们现在生产的最高效的，第二代的节能玻璃产品，每平方米一年可以节约六十度电，也就是说，从我们整个国家来算，四亿平方米乘上一个六十度电，也就是每年可以节省二百四十亿度电，这个量是非常大的一个量，算一算如果每度电是五毛钱，每年电的节约这一块，就是一百二十多个亿。

    在全球低碳化的理念下，更多的市民在家装上，也逐步倾向于选择绿色环保的产品，来布置美化自己的居住环境，这不仅仅是节约，还更因为是健康。

    采访：

    市民：我们现在考虑主要在于一个节能环保，它是绿色产品。

    市民：对国家整个大趋势的环保，节能减排都有很大的一个推动。

    张仁：现在全行业都在倡导低碳装修，绿色工程，健康环保的这种理念，所谓健康环保，就是四节一环保，节能，节水，节电，节地，节材，环保装修，这个理念还是做的很好的，全国我们都有领军的企业。

     

    李雨霏：好，从刚才记者的报道当中，我们已经能够感觉到，目前国内建筑建材装修这个行业整体增长水平是非常快的，怎么来这里面所蕴含的投资机会？还有一些风险，我们今天北京演播室为您请到了银河证券建筑建材行业研究员洪亮，洪亮你好。

    洪亮：你好主持人。

    李雨霏：整个这个行业增长非常快，实际上细分起来大概包括哪几个领域？建筑，建材，还有装修这三大块？

    洪亮：建筑，建材是相对两个独立的板块，建筑实际上包括施工和下游的建筑这一块，建设装修，而建材这一块，相对更细一点，它包括水泥，玻璃，陶瓷，新型建材。

    李雨霏：就是这些凡是和建筑装修相关的一些材料了。

    洪亮：对对。

    李雨霏：通过刚才我们的采访发现，在整个行业增长的过程当中，占比，增长更快的好象是装修这一块是吗？就是和民生息息相关的？

    洪亮：我觉得和民生关系比较大的主要是装修这一块，这个主要在于目前这个行业，它之所以增长比较快，主要在于它的基数比较低，应该相对来说是一个新兴的行业，对国内来说。而其他一些传统的，包括水泥，玻璃这些东西，传统的行业，本来发展时间就长，第二个它的发展基数非常高。

    李雨霏：所以如果说整个行业未来保持一个较快的增长，每年增长水平大概是多少？其中像装修这个领域，未来的增长有没有数据体现？

    洪亮：我觉得未来装修的行业，大概复合增长率13%到15%之间，从今年来看，它全年市场容量大概在2.1亿万元，到2015年，大概到3.8亿万元。

    李雨霏：应该说可能这个领域也是大家今后可以重点关注的领域了，刚才我们从记者的报道当中发现一个现象，目前无论从老百姓也好，从企业自主的愿望也好，都希望使用和生产叫做绿色，节能，环保这样的建筑材料，这个是不是现在整个行业发展的一个时尚和主流趋势呢？

    洪亮：这个我觉得和目前居民的一些意识有关系，同时还与目前这个行业现状有关系，随着消费水平提高，人们对于居住的舒适性和环保要求越来越高，从另一个角度来说，这个行业，实际上是一个高能耗，高污染的行业，由于这两个因素碰撞，就要求这个行业，下一步的发展可能是以节能环保为主。

    李雨霏：现在我们国家目前达到一个什么样的水平？是刚刚开始吗？

    洪亮：我们国家发展应该是参差不齐，如果从环保这个角度来说，做的比较好的应该是水泥跟玻璃，因为这两块，它是从低温余热发电这个角度，可以收集一部分的热量，它们的能耗下降比较大一点。同时水泥这个行业，包括玻璃，它可以处理一部分生活垃圾和工业垃圾，而从建设装修这一块，主要它应该是再使用过程，因为它不是生产基材的，它可能将原来的建材，包括在装修过程中用水泥，玻璃，用陶瓷这些东西，它的过程就是，怎么样使这些更为合理？因为在施工过程中，它也会放射很多对身体有害的材料。

    李雨霏：目前来讲，在整个行业当中，在我们国内A股上市的公司是什么样的布局？

    洪亮：应该来说，传统行业，就是子行业当中，水泥，玻璃占的比重比较大，水泥大概上市公司里面有22家，玻璃大概有14家，下一个就是新型建材，相对来说比较杂的一个，不属于这一块的，陶瓷大概有7家公司，而咱们所说的建筑装修这一块，目前上市只有4家公司。

    李雨霏：建筑领域主要是一些国企，装修可能是民企居多？

    洪亮：对，因为装修这一块它要求资本金相对比较少一点，可能个性化更强一点，工业化程度相对比较弱，所以更适合一些民营企业在里面耕耘。

    李雨霏：前一段时间大家一直在讨论，地产的调控，会不会对相关上下游的产业造成一定的影响？比如像这个领域，也是一个大家最能直接想到的，关联性最高的行业，对它们有影响吗？

    洪亮：我觉得应该分行业来看，如果是从房价的控制来看，我觉得与水泥跟玻璃关系不大，因为这两个子行业，它是与我们目前的建筑施工的开工面积有关系，因为不管你是高房价，还是经济适用房，同样需要水泥和玻璃，而开工面积与它的销量，使用量存在现行关系，房价关系不大，在这样的成本当中，实际上在房子里面这样的成本只占2000元到5000块钱，发达地区可能5000块钱，好的，实际上大量的房价，都转换成企业的盈利了，房地产开发企业的盈利，而与使用的材料没有什么多大关系。

    李雨霏：所以对它们没有什么太负面的影响？

    洪亮：对，但是和我们的装修是有关系的，因为我们知道，能买起商品房的人，它装修的要求高一点，对于经济适用房装修水平低一点，所以房价的抑制，实际上应该说是双刃剑，如果房价能够控制住，买房的人多了，实际上有利于行业发展，但是如果房价过高，限制人们的消费，这个需求可能相对来说会受到一定的遏制。

    李雨霏：刚才我们是整体的聊到整个建筑，建材，装修行业大概的情况，其中像做装修行业目前来讲，应该说是非常有潜力的，也是大家今后可以重点关注的领域，特别是跟民生联系也更进紧密一些，稍候节目当中我们一起了解一下，国内装修行业上市公司的相关情况。

     

    李雨霏：欢迎回来，我们继续今天的公司调查。伴随着人们生活水平的提高，人们对于家庭装饰和装修是越来越重视了，在刚才的记者代替当中，我们也注意到这样一个数字，就是2009年全行业的市场容量达到了1.85万亿，面对这样一块大蛋糕，又有多少企业能够从中分享到，属于自己的那一块份额呢？我们再来看看记者的调查。

     

    建筑装修大蛋糕：谁能分享更多？

     

    根据中国建筑装饰协会的统计数据，目前建筑装修行业企业数量已经超过10万家，从业人员超过1400万人，大行业，小企业，分散度高，成为该行业最大的一个特点。作为建筑业中民营化程度最高的一个子行业，也造成行业内部竞争充分，没有龙头公司的特征。

     

    张仁：现在面临的企业就是还不够大，我们叫小，散，差，行业整个发展尽管很火爆，但是还没有能够足以左右这个市场的大企业。

     

    而随着需求方对品牌知名度，资金实力和业务技术要求越来越高，装饰行业也逐渐摆脱了过去那种准入门槛低的标签，已经开始表现出较为明显的行业集中特征。资料显示，装饰百强企业的产值占比不断提高，从2002年3.08%，提升到2009年6.34%，百强企业的平均产值，也从2002年的2.03亿元提高为2009年的11.72亿元，其中的一部分，也纷纷谋求借助资本市场做大做强。

     

    北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司，作为一家以幕墙，门窗为主营业务的上市公司，今年9月成功登陆创业板，然而还不到3个月的时间里，公司发布的第一个三季报显示，公司第三季度的营业收入和净利润均有下降。

     

    田家玉（北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司董事长）：今年我们的毛利率，包括我们的利润有所下降，今年比去年同比降了一个点，这也是在我们年初的计划当中的，但是总的利润增长不会改变，基数大了，我总的毛利率单笔可能下降一个点，但是我总的利润还是增长的。

     

    但是，在遭遇新一轮房地产调控政策的背景下，初涉资本市场的嘉寓股份将面临更大的压力。

     

    田家玉：对我们公司而言，我认为影响有，但是影响是不大的，为什么呢？都是在宏观调控下，有些房地产企业，都是卖股权，有的房地产企业就是纷纷倒闭了破产，有些幕墙企业，门窗企业在这时期也经营不下去了，我们的客户形成了一个战略合作伙伴，我们的合作伙伴大部分都是上市公司。

     

    不仅是作为幕墙，门窗生产企业的嘉股份感受到这种压力，作为两市唯一上市瓷砖企业的斯米克也感受到这种压力。作为国内三大中高端瓷砖的生产企业之一，公司自2007年上市至今，净利润一直在同比下降，2010年三季报的净利润总数，只占到2007年上市时的三分之一。

     

    高维新（上海斯米克建筑陶瓷股份有限公司总经理）：瓷砖这个行业，有一个让我们感到很痛苦的事，它的投资期很长，我们上市以后，在江西的所有的建厂，投资，把所有的生产搞顺当，大概就花了我们将近三年，第二个原因，在过去这几年来，我们的产能一直追不上我们的销售，所以在投资上市之前，我们的销售事实上有点销大于产，所以事实上我们整个销售有一点停滞。

     

    资料显示，斯米克2007您上市，共募集资金4亿5000万元，目前公司的募集项目已经投产，在江西新建的瓷砖生产线每年能够提2000万平米的瓷砖供应量和几十种新的高端瓷砖品种。但新增的产能并没有带来公司营业收入同比大幅增长，同时因为国家对房地产的调控，对公司业绩的影响开始显现。

     

    高维新：今年业绩对我们来讲，比我们预期的低，我们现在看到整个零售市场，在国家调控的市场过程，已经有所影响了，居民们在每个门店，零售店，专卖店买的数量跟金额在减少，一个很重要，明显我们的建材超市，看到百安居这些，都有很大的影响，所以显示这个过程，对我们厂商来讲，可能这是一个冲击已经会来了，而且我预计，这个冲击恐怕不会到此为止。

     

    相比嘉寓股份的外装饰产品，和斯米克的单一产品瓷砖而言，深圳广田股份主要为大型房地产项目，政府机构，高档酒店，住宅等提供综合建筑装饰及工程承建服务，从事的主营建筑装饰业务，尤其是住宅精装修与房地产业的关系更加紧密，对房地产主要客户更加依赖，在楼市调控政策趋紧的情况下，是否存在更大的风险呢？

    王宏坤（深圳广田装饰集团股份有限公司董事会秘书）：如果说完全没有影响也不可能，但是目前根据我们自己感觉，影响并不是很大，因为一般来说，开发商如果受调控之后，它往往反而要送装修，这个精装修的量往往还会相对增加。

    记者注意到，即使是在楼市调控趋紧的2008年，广田股份的净利润也实现5480万元，比2007年的5135万元实现了6.71%的增长，而公司三季报显示，营业收入和净利润高速增长，前三季度实现营业收入29.82亿元，比上年同期增长135.92%，其中，第三季度收入11.42亿元，同比增长97.65%。前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约1.52亿元，同比增长140.77%。

     

    胡宇（华林证券研究中心副主任）：我想影响主要是加息以后，对房地产的资金链可能会有一些影响，包括一些高杠杆的，高负债的一些房地产企业而言，它的财务成本会增加，财务成本增加以后，它可能现金流会有一些紧张的程度，但是对于装修行业来说，往往在房地产行业预期不强，或者说房地产销售不景气的时候，往往还更需要装修产业帮它提升它的产品的附加值，帮它推进产品的销售，所以从这个角度来说，反而对装修行业来说是个利好。

     

    资料显示，建筑装饰市场这几年平均增长率尽管超过15%，2009年市场容量达到1.85万亿元，但企业小，集中度低，品种知名度不高，依然是行业发展中的问题。

     

    张仁：家装行业由过去的广告战，价格战，现在打品牌战，品牌就是一个企业的文化建设，一个价值观，质量，服务，诚信，所以我们全行业正在不断的培育和推广，住宅装饰装修行业，质量服务诚信的星级企业，通过这样一种行业的评价推进，使我们的家装公司都能够更加理性的打造自己的品牌。

     

    根据中国建筑装饰协会“十二五”行业发展规划纲要讨论稿，到2015年，我国建筑装饰行业的产值将达到3.8万亿，较2010年再增长80%左右，而企业数量从2005年的19万家，下降到2010年的14.5万家，估计到2015进一步下降为12万家，而同时随着大规模优质企业的胜出，行业的规范性进一步提高，资质企业数量从2005年的4.5万家上升到2010年的5.8万家，预计到2015年，这一数量将达到7万家，未来行业的进一步整合和集中，将会使优势公司处于更有利地位，赢得更多的发展机遇。

     

    张仁：继续转变企业的经济增长方式和它的发展理念，我们这个行业，有实力，有品位，有规模的企业，要加速增长方式的转变，要整合整个上下游产业链的资源，要做大做强，就要适度扩大规模，因为只有规模上去了，你这个经济效益才能上去。

     

    李雨霏：好，刚才我们的记者采访是重点对一些建材，还有装饰的行业做了一个调查，发现一个现象，就是引用片子当中一句话，叫大行业，小企业，企业很多，竞争也很激烈，但是真正大的品牌公司又很少，为什么会出现这样的局面？

     

    洪亮：我觉得和这个行业的要求有关系，我们知道，现在说实在的，家装分为两块，就是装饰，一个是大的装修，还有一个就是家庭寨修，家庭装修个性化要求比较高一点，所以就很难形成一个大的企业，在行业虽然说数量比较多，企业数量多，但是集中度非常低，所以就造成目前上市公司寥寥无几。

     

    李雨霏：而且这几家公司基本上我们注意了一下，全都是做工程装修的，做家装的基本上没有。

     

    洪亮：因为家装这一块首先要求比较高，个性化，很难有统一的产品，工装这一块相对来说体量很大，而且容易形成，比如说酒店，它的房间，比如说统一的标准间，或者是商务间什么样的，就是统一的装修标准，更有利于企业运作。

     

    李雨霏：所以从我们自己个人装修经历也能够感受到，不是有一句话说，恨你就让你去做装修，就是很头疼，所以从这里面也能够感觉到，如果做家装的企业，其实它想做好服务，想赚到钱也挺困难的。

    洪亮：非常困难。

    李雨霏：但是作为工程装修的这几家企业，它是不是存在一些地域的限制？存在这样的问题？

     

    洪亮：设计师是装修企业的核心

    洪亮：这个限制有，但是影响不是太大，首先这个行业，最主要的核心竞争力是设计师，就是设计大师，如果设计师人数多，而且水平高，你在市场拿的市场份额就比较高，如果对于这些企业，处在地域来讲，我觉得影响不大在于什么呢？这些都是当地的，比如金螳螂在苏州，它苏州的到北京或者上海去，它没有这个必要，而且成本非常高，他就就地，有这个项目，他就在当地招一些设计师，只要有钱，在这个社会上只要有钱，这个事情很容易办到，所以这样来看，我觉得地域性对它的限制不是太大。

     

    李雨霏：您觉得制约这些公司，或者它们现在在进一步发展过程当中，面临的主要问题是什么？

     

    洪亮：我觉得最主要的问题就是规模化，因为现在这种状况，基本上特别是家装这一块，基本上个性化比较强，很难形成工厂化生产，形成批量，这样对企业发展确实存在制约，对于每一家的客户来说，都应该是不同的产品，所以这样，我觉得对于公司的精力牵扯比较多，如果这些公司，特别家装公司能够跟现在的房地产公司合作，形成一种商品房以精装为主的推出，这个行业可能就会迎来一个比较好的发展高潮。

     

    李雨霏：这可能有待于大家一些消费观念，包括消费模式的改变，另外我们刚在片子当中也看到一些做建材的企业，比如像举例的嘉寓门窗，还有斯米克这两家公司，其实它们在房地产调控，包括金融危机过程当中，也是受到了一定的影响，也感受到一些压力了，主要是一些资金方面的，像这些企业怎么能够提高自己对抗风险的能力呢？

     

    洪亮：我觉得现在这种状况，还是很难避免，因为这个行业它是同质化程度比较高的一个行业，比如说，斯米克，它做陶瓷，实际上跟它做同样水平的陶瓷的也有好几家，同时，它这个产品替代性是非常强的，它主要的竞争是价格竞争，这样我个人觉得，在目前状况下可能难度比较大，但是要想减少这些风险，我觉得可能还是从企业自身角度，还是提高效率这是关键。

     

    李雨霏：好的，谢谢洪亮做客我们的演播室，谢谢您的分析。好，有关家装建材行业我们就先分析到这，明天的节目我们将为您分析的第六集，家装家饰商机到底有多大？也请你继续关注。如果您对哪些公司还比较关注，或者有好的线索，也可以发邮件告诉我们，我们的邮箱是cctvgongsi@126.com，现在是北京时间早上10：58分，稍候为您带来的是《整点看财经》。

     

    稿件来源：中央电视台财经频道《交易时间》栏目

    播出时间：9：00—11：50，13：45—15：33