11月18日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

有色

该板块今日涨幅为3.58%，大宗商品价格反弹和通胀预期加大对板块构成推动作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

美国开始的新一轮量化宽松，流动性将再次宣泄商品市场，且新兴市场近期动作不断，继中国加息之后，印度、澳大利亚持续加息，资本管制日趋严格，也可促使商品市场继续走高。目前我国国内需求端已步入“近似底”，短期出现大幅下滑的概率逐渐降低，也为金属需求的稳定增长提供了支撑。

☆☆☆★

铜陵有色目前冶炼业务前景喜人，冶炼加工费以及硫酸价格的提升带动公司业绩大幅增长，且未来受益于流动性支撑下的铜价上涨和集团资源的扩张加速。因此上调公司2011年EPS至1.44元。预计2010-2012年EPS分别为0.78、1.44和2.16元。开来资讯综合评级“增持”。

煤炭

该板块今日涨幅为1.02%，短期跌幅太大使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

煤炭行业整体在流动性推动的行情结束后，需要基本面配合才能出现第二波行情，从10月8日至今，煤炭行业呈现暴涨暴跌行情，与基本面变化相比，估值再次起到了关键作用。流动性是本轮提升估值的主要推动力。上周三央行再次提高存款准备金率宣布从紧政策的开始，而10月份CPI公布后，市场对于紧缩政策的担忧迅速提高，这对包括煤炭在内的周期性行业估值形成巨大压力，短期内难以缓解。

☆☆☆★

潞安环能在蒲县、宁武地区的整合矿井将从2011年开始产能逐步释放，同时考虑到明年喷吹煤价格合同价格上涨的因素，公司2011年将有强劲增长，预计2011-12年EPS分别为3.05和3.47元，按此业绩计算，公司是有估值优势的，开来资讯综合评级增持。

保险

该板块今日涨幅为1.17%，加息预期加大和发展潜力看好使得板块走势强劲，经过调整后，板块有反弹潜力。

保险公司近期面临的投资环境显著改善，一方面长端债券收益率快速上升，另一方面长短端债券收益率差大幅上升。由于保单成本接近短端收益率、投资收益率接近长端收益率，因此保险公司投资环境显著改善、未来利差会趋势性上升，因此继续强烈看好保险股。

☆☆☆★

中国平安的管理效率高，2010年个险新单保费收入已经超出同业，其增长势头强劲，金融平台为各业务间的交叉销售提供基础，看好发展前景。开来资讯综合评级“增持”。