在美上市中企谨防集体诉讼

　　号称“中国B2C在美上市第一股”的麦考林近日被卷入舆论的漩涡。昨日，有消息称，美国法律公司Sarraf Gentile已经在美国纽约南部地区法院向麦考林提起集体诉讼，认为麦考林高管、董事及承销商违背了美国《1993年证券法案》相关规定，在IPO（首次公开招股）文件中发布虚假信息，误导投资者。而这已经是麦考林在美遭遇的第三次集体诉讼。

　　昨日，《国际金融报》记者联系麦考林相关负责人，了解公司对此事的看法。相关负责人表示：“相关事宜之前已发布声明，目前没有新的消息可以披露。”

　　针对在美遭遇集体诉讼一事，麦考林12月6日晚间发布声明称，截至声明发布日，麦考林及其任何高级管理人员和董事均未被送达任何诉讼请求副本。但相关人士已获知此事，并表示该诉讼没有依据，已准备针对此诉讼请求进行有力的辩护。“该项诉讼请求不会对麦考林的日常经营产生任何重大影响”。

　　屡遭诉讼

　　12月4日，美国律师事务所Kahn Swick &；Foti（简称“KSF”）及其合伙人、美国路易斯安那州前总检察长小查尔斯·福迪宣布，已对麦考林提起集体诉讼。同日，美国罗森律师事务所也宣布以股东名义向麦考林发起集体诉讼。随后，美国法律公司Sarraf Gentile的加入，再次将麦考林可能存在的“过度包装”一事推向风口浪尖。

　　从相关情况来看，上述指控明显都与11月29日麦考林发布的上市以来第一份财报有关。该财报指出，麦考林第三季度毛利率同比下滑近400个基点、销售及管理费用增长20.4%，营业费用增长19.8%。但是，尽管麦考林报告2010年第三季度净利润大幅增长，但这些增长全部来自利息折旧冲销，否则麦考林将报出每股3.50至4.00元的季度亏损。

　　“一旦麦考林的虚假披露信息行为属实，对投资者的信心、该公司的信用以及品牌会有一定影响。”东南大学法学院教授张马林对记者表示，处罚将涉及行政处罚和民事赔偿两方面。首先会遭到巨额罚款，如果情节严重可能有停牌或者取消上市资格的可能。其次，还涉及到赔偿投资者的问题。

　　盲目逐利

　　事实上，麦考林遭遇的集体诉讼并不是中国上市企业在美遭遇的首例。今年3月，曾有媒体在斯坦福法学院证券集体诉讼数据库中进行逐一检索发现，284家在美国上市的中国企业，其中有25家，即8.8％的中国企业曾遭遇过集体诉讼，而这其中不乏多家知名的门户网站。

　　“中国企业之所以屡遭集体诉讼与各国国情、文化不同以及企业资质相关。”中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲对记者表示，一些中国企业在运营和治理等方面存在缺失，为了获取利益，没有作好充足准备就盲目“走出去”，难免使他们在面对美国法律法规时漏洞百出。

　　张马林则指出，其实“合法包装”已是中国业内施行的惯例。但是，中国企业在海外上市，想要继续延用中国行政管理背景下的方式是行不通的，各国的标准和监管成熟度都不同，美国对证券市场的监管的确相当严格。

　　慎重上市

　　但是，在这样的残酷背景下，中国企业仍在争相赴美上市。数据显示，中国今年赴美上市的企业数量已达到38家。而本周美国资本市场更将迎来一股“中国风”，国际金融数据提供商Dealogic最新公布的数据显示，9家IPO公司中有6家来自中国大陆，1家来自中国台湾。

　　“麦考林的股价破发及连遭集体诉讼，给即将赴美上市的中国上市公司造成了不小压力，今后美国证券部门对中国的上市申请可能会更加苛刻。”张马林指出，合理运用市场技巧，比如推广、宣讲等进行“包装”是允许的，但是不能过度包装。

　　谭雅玲同时表示，企业要“走出去”无可厚非，但是海外上市背后存在着巨大风险。“国内投资环境也很不错，不需要去海外盲目上市。”谭雅玲强调。

　　6家大陆企业在美上市（相关新闻）

　　■ 本报记者 卢元强　实习生 余雪菲 发自北京

　　昨日，美国证券交易委员会发布公告称，本周有9家公司在美国挂牌上市交易。值得关注的是，有6家来自中国大陆。9家公司预计总共募集资金接近15亿美元，其中6家中国大陆公司预计总共募集资金接近9亿美元。在准备上市的中国大陆公司当中，包括模仿亚马逊模式的中国电子商务公司当当网，以及模仿视频网站Hulu和YouTube的优酷网。

　　据悉，当当网此次公开招股计划募集2.04亿美元资金，该公司将从中获得大约1.441亿美元的净收益。当当网计划使用募集到的资金加强技术设施，并像亚马逊一样扩展产品线。当当网的发行价为11至13美元，按发行价中间价计算，其市值约为9.35亿美元。此外，优酷网此次公开招股计划募集1.54亿美元，该公司将从中获得大约1.39亿美元的净收益。优酷网计划把募集到的资金用户改善技术和购买更多的视频内容。优酷提交的招股说明书披露，截至今年9月30日，优酷的注册用户数为7653万人；日均视频上传数优酷为6万；优酷的视频总数达到4500万个。业内人士分析预计，优酷网今年销售额将翻番。

　　除上述两家公司之外，手机游戏厂商斯凯网络科技有限公司（Sky-mobi Limited，简称“斯凯网络”）拟在纳斯达克上市，代码MOBI，准备通过首次公开招股募集6500万美元。

　　在此之前，斯凯网络已获得了风险投资公司红杉资本的投资。