负利率难转正 股市“坐等”存款上门

　　券商预计，2011年储蓄搬家会为股市新增2万亿元左右资金

　　□ 本报记者 夏 青

　　每到年底，银行就会上演揽储大战。今年的银行揽储战打得尤为艰难，各银行花样百出的揽储招数都抵不上CPI上涨0.1个百分点。银行黔驴技穷，而股市却坐等存款上门。业内研究员普遍认为，只要负利率和通胀的情况继续，存款会持续向股市转移。国金证券甚至认为，2011年银行储蓄搬家会为A股市场新增2万亿元左右的资金。

　　又到年末，各家银行如往常一般迎来“压贷拉存”的紧张时期。但是今年，对于银行来说，拉存款的任务却比往年更为艰难。在央行连续提高存款准备金率的政策下，进入4季度以来，银行冻结资金超出6000亿元，银行贷存比年底显得越发紧张，吸储的任务也更加艰巨。负利率时代，居民为了跑赢CPI，主动投资，将储蓄搬进股市。

　　今年以来，尤其是近几个月，CPI不断高企，存款搬家掀起高潮。

　　据统计局发布数据显示，10月，CPI同比增长4.4%，增速高于9月份的3.6%，市场对通货膨胀的预期进一步加剧。而1－10月累计CPI较上年同期增长3.0%，高于1－9月的2.9%，达到临界点。

　　同时，央行最新发布的货币报告显示，即使在加息预期不断增强的背景下，10月的居民储蓄存款反而锐减7003亿元，刷新单月降幅历史纪录。而中证登记公司的数据则显示，10月股市新开户数达到117.3万户，新增基金开户数为21.9万户，环比增幅均超过10%。最新数据还显示，近期证券账户开户数和新基民开户数继续保持上升态势。

　　第一创业研究员认为，市场流动性充裕的局面应能维持较长时间，首先是银行利率大幅低于通胀水平，持续的实际负利率会导致存款搬家。

　　业内人士预计，11月的存款搬家金额会比10月更多或至少相当，12月份这种情势很可能还将继续，这样就会有越来越多的存款从银行搬家出来用于投资。

　　央行货币政策委员李稻葵近日公开表示，中国政府应引导国内银行大量存款资本向股票市场转移，以避免金融系统风险，并进一步发展资本市场。

　　不过，上证指数11月份全月累计下跌5.3%，这似乎打击了不少投资者进军股市的信心。分析人士指出，近阶段指数以消化利空因素为主，且调控主要的目标是通胀和热钱，并无刻意打压股市之意；同时负利率仍然存在的事实，会实实在在地推动存款向股市转移，阶段性的调整过后市场仍有上行动力。