央企海外巨亏？国资委:个人境外代持股已不新批

　　昨日（12月8日），一条关于央企海外巨亏的报道引发舆论漩涡。该报道称，“境外国有资产基本是一本糊涂账，已曝海外亏损只是冰山一角。”

　　对于这一说法，国资委有关司局人士对 《每日经济新闻》记者表示，“总体上，央企海外投资的盈利能力很强，赚了很多利润回来。当然，我们正在尽力规避个别项目的亏损。”

　　“海外巨亏”报道被指不实

　　根据有关报道称，“国资委堵漏4万亿海外资产，已曝亏损仅冰山一角”。具体而言，该报道提到了如下关键内容：

　　其一，自2008年金融危机以来，我国央企加大境外投资，境外资产风险凸显；其二，个人代持境外产权是央企境外资产最大的 “出血点”；其三，境外国有资产基本是一本糊涂账，已曝亏损仅是境外国资亏损的冰山一角。

　　对于上述说法，上述国资委有关司局人士逐一进行了解释。该人士对《每日经济新闻》记者表示，“根据统计，2008年央企海外资产的利润占当年央企总利润的50%左右；2009年下降为37.7%。不过，央企在海外仍是很赚钱的。”

　　国资委的调查数据显示，截至2009年底，共有108户央企投资涉及境外单位5901户，央企境外资产超过4万亿元，当年利润占央企利润总额的37.7%，甚至有的企业境外项目利润占公司利润的50%。“由此可见，央企海外资产总体是盈利的，而且赚了不少钱。”上述人士表示，国资委一直在鼓励央企“踢世界杯”，积极参与国际竞争。

　　而对于 “个人代持国资境外产权”，上述人士表示，“这种代持多发生在改革开放初期，目前国资委正在加强审查，而且不再批准新的个人境外代持股”。

　　另据介绍，针对央企海外巨亏，最严重的有中航油、中信泰富等海外巨亏。但是，中信泰富不属于国资委监管的央企。而中航油亏损的根源在于原油期货合约，而不是实业经营出现亏损。这一点，类似于2008年曝出国航、东航等央企参与衍生品交易巨亏。

　　据国资委2009年12月初披露，一共96家央企参与的衍生品合约总市值为1250亿元，形成了114亿元的浮动净亏损（浮盈49.8亿元，浮亏163.8亿元）。但是，后来随着国际原油涨价，这些浮亏已经转为盈利。

　　国资委加大调研规避风险

　　据记者了解，平常所提到的“央企海外投资”主要是指实体经营项目的投资，而这部分投资最近出现了中国铁建在沙特轻轨项目上的巨亏。这一次巨亏正引发国资委进行进一步的审查。上述人士指出，央企海外投资大体上分为两部分的风险：一部分来自于实体经营项目；另一部分则是与海外投行的套期保值合约。

　　“至于原油等衍生品合约巨亏，这是跟国际投行的期货交易，不是央企的境外实体经营项目投资，这一点，应该加以区别。”上述国资委人士解释称，“在实体经营方面，央企的盈利非常强。这么说并不是要放松央企在各方面的风险监管，而是首先要分清楚投资的类型，从而进行更加有效的监管。”

　　据国资委前副主任李伟指出，国资委以后将加强央企在套期保值等衍生品交易方面的监管，严格控制合约风险。

　　《每日经济新闻》记者从国资委内部获悉，真正值得注意的亏损是中铁建在沙特的轻轨项目，这笔高达41.53亿元的亏损正在索赔，尚没有定论。就在11月初，中国铁建派出一支由副总裁组成的项目组，前往沙特进行索赔。

　　据有关消息称，中国铁建原本计划通过停工止损，最多可能损失12亿元。但是，中国铁建综合多方面因素并没有停工。这充分说明，沙特轻轨项目体现了中国央企在海外的社会责任，而不是以盈利为唯一目的。

　　11月29日，国资委副主任孟建民率团抵达赞比亚，到中国有色矿业集团在赞出资企业进行调研。当天下午，中国有色集团总经理罗涛在卢安夏铜业有限公司，就集团在赞投资进行了汇报。

　　孟建民指出，本次调研主要是考察中央企业“走出去”战略的情况，听取境外企业的建议。为了提高这次调研的针对性，孟建民带上了国资委财务监督与考核评价局局长沈莹、国资委外事局副局长徐爱波等核心负责人。据记者了解，明年国资委将加大央企海外投资企业的实地调研，以规避投资风险。

　　更早前于11月26日，国资委专门举办中央企业法制工作座谈会。国资委副主任黄淑和在会上表示，随着央企主要资产和业务的下沉，子企业面临的法律风险逐步增多，子企业的违法违规行为将使母公司面临经济损失，并直接承担法律责任。

　　最新案例是墨西哥湾漏油事件，使得母子公司的有限责任有所突破。母公司英国石油公司为处理漏油事件整体损失达399亿美元，大大超出了公司原先的估计。这一案例，正是央企在海外投资必须提前警惕的新情况。据《每日经济新闻》记者从国资委内部获悉，国资委正在抓紧起草央企对子企业履行职责情况的指导意见。

　　境外投资审批权限有望扩大

　　“但是，有风险并不意味着要压缩央企进行海外投资，或者撤回海外投资。”一位接近国资委的权威人士对记者表示。在上述法制工作座谈会上，黄淑和还要求央企重视并购重组和国际贸易摩擦中的法律风险防范。

　　根据国资委统计，2009年67户央企加大对外并购，被并购企业达771户，比上年增长72.9%，并购资产规模5034.8亿元，比上年增长66.8%。预计今后央企的并购重组活动仍将保持较高的增长态势。

　　上述种种迹象表明，目前国际市场正处于经济复苏的低谷，其相关资产处于价值低估阶段。基于此，国内投资界普遍预计，央企加速海外扩张的时机已经来临。与此同时，未来几年央企将继续加大海外投资。其中的关键问题在于，如何从“走出去”的战略层面进行投资监管？

　　据《每日经济新闻》记者了解，财政部、商务部、国资委以及国家外汇管理局都在协商出台相关政策。早在2009年5月1日，商务部发布《境外投资管理办法》并施行。该办法进一步将海外投资的审批权下放到省级商务厅，并明确规定，中方投资额1000万美元及以上、1亿美元以下的境外投资只需报省级商务主管部门核准。而中方投资额1亿美元及以上的境外投资，则需要上报国家商务部审批。

　　记者从权威渠道获悉，中央层面已经注意到如何进一步扩大海外投资的相关问题。今年6月份，由发改委、商务部牵头的“走出去”战略工作部际联席会议制度获准成立。该联席会议将统筹协调、大力推进“走出去”的政策引导。与此同时，正在制定的“十二五”规划也将进一步完善境外投资的产业和国别政策导向，并尽快出台新的《境外投资条例》。

　　而正在酝酿起草的《境外投资条例》中，关于境外投资资金的审批权限也将扩大10倍。记者向国资委有关人士咨询这一最新进展，该人士表示，“我们也在等待这一条例出台，因为央企加大海外投资是必然的。关键是项目要好，至于审批层面，对于央企而言目前并无大的障碍。”