A股IPO加速前进 券商分割蛋糕各出妙招

　　全景网12月13日讯 随着中小板扩容速度的加快以及去年创业板的开闸，今年A股IPO市场可谓热闹非凡，各券商纷纷使出妙招争夺这块大蛋糕，中小券商忙碌的脚步及大型券商悠闲的身影成为鲜明的对比。

　　“多劳多得”型：平安证券等

　　根据wind数据统计，今年前11个月，平安证券主承销首发上市公司最多，达到35家，市场份额为11%。国信证券也有28家，市场份额约为9%。此外，招商证券、华泰联合证券、广发证券及中信证券均在10家以上。

　　观察平安证券所承销的35宗IPO，在中小板及创业板上市的公司几乎平分秋色。平安证券今年前11个月近18亿承销收入的98%也来自首发A股，而去年全年平安证券这方面的收入仅为3.83亿，增长幅度超过3倍，这也使得平安证券前11个月的收入排名跃居首位，而且比排名第二的国信证券多出了近6亿。

　　除了在沪市上市的九州通、深圳燃气及滨化股份，国信证券承销的IPO也基本上来自中小板和创业板，而招商证券、华泰联合证券主承销的IPO也全部来自这两个板块。主承销数量排名靠前的四家证券公司在承销收入排名(截至11月份)上全面超越去年的状元和榜眼—中金公司及中信证券。

　　“稳坐钓鱼台”型：中金公司等

　　在大型公司的上市承销方面，中金公司等大型券商有着其他同行无法比拟的优势，因此，尽管承销家数寥寥无几，在这个市场上却也处于“稳坐钓鱼台”的位置，大客户的青睐令他们依然处于举足轻重的地位。

　　从承销金额看，尽管前11个月中金公司只主承销了5家上市公司，但由于其中4家(农业银行、光大银行、陕鼓动力及中国西电)公司为沪市的大盘股(另一家为在创业板上市的东方财富)，因此，其首发承销金额达到378亿元，其中171亿元来自农业银行，占比达到45%。不过，农业银行及光大银行均为与其他券商联席保荐。紧随其后的中信证券承销金额也达到360亿元，其中联席保荐了农业银行及山西证券。

　　去年全年中金公司的承销金额也位居榜首，达到695亿元，占有市场份额高达34%，而中信证券承销金额为234亿元，占有市场份额为12%，远远高于其他同行。不过，今年前11个月，中金公司在承销金额方面的市场份额大幅下降到了8%，而平安证券凭借着量多的优势，其承销金额的市场份额由去年的4%提高至7%，名次也由第10名跃居探花。

　　去年中金公司首发承销收入排名第一，大约为11亿元，今年前11个月承销首发收入超过11亿元的为平安证券及国信证券。而中金公司只以7亿元位居第六。

　　清科研究中心分析师张兰认为，中小企业融资上市是大势所趋，中小券商与中小企业的互相选择均因双方有适合彼此的模式。她指出，尽管当前中小券商在中小型IPO上占了上风，但如果大型券商愿意对固有经营模式作出改进，如成立针对中小企业上市的专门团队，凭其品牌的号召力，通过承销中小企业IPO获利并非难事。未来鹿死谁手也将有一番争夺。(全景网/邱璧徽)