抛储传闻再现 郑糖反弹后面临再回归

　　周一美元大跌，因市场对美元的主权债务信用评级存在担忧，另外美国长期实施量化货币政策让其不改弱势本质。在美元大幅走低情况下，商品市场整体出现大幅上涨，ICE原糖大幅冲高，3月合约再回30美分关口上方，收于30.49美分/磅，涨1.36美分，涨幅4.67%。

　　继昨日大涨之后，今日郑糖受外盘冲高带动，早盘跳空高开，但日内表现平淡，资金进一步推涨意愿不强，期价在平常过程中逐步回落，其中近月合约表现弱于远期，整体表现偏于平淡。1109合约尾盘收于6690元/吨，较昨日结算涨71点。

　　今日糖现货市场报价多有小幅上调，上调幅度10-80元不等，仅长沙、福州、晋江报价有20-30/吨下调，另有部分地区报价持稳。截止12月13日，广西已有81家糖厂开榨。日榨能力约占广西总产能的92.5%。云南已有4家糖厂开榨。广东已有7家糖厂开榨。目前蔗区已经进入高产能状态。

　　对于当前的糖市，我们依然认为缺乏有效的题材。虽然近期产区将迎来大范围降温，广西部分地区最低温度将接近零度，但是由于冷空气来去匆匆，料难以对糖料形成明显的影响，反而冷空气带来的降水很大程度上缓和了广西干旱的局面。从盘面的表现看，近月合约表现明显偏弱，这并不利于糖价稳固回升。结合目前产区集中开榨的局面，我们并不认为糖价涨势稳固。

　　今日市场有传闻称国储将于22日再度进行20万吨抛储，这将进一步满足市场需求，缓解近期偏紧的供需面。

　　综合来看，当前糖价仍难形成趋势走势，操作上建议近期多单离场为主，可少量逢高沽空。生产型卖出保值企业根据净库存情况封反弹严格介入卖出保值。

　　良运期货

　　姜大中