资金面年底效应即将缓解

　　记者 彭浩

　　本报讯 进入12月以来，在流动性收紧的压制下，A股市场的成交量出现了大幅萎缩。12月以来的10个交易日,平均两市日均成交金额为2051.16亿元，回顾此前两个月，10月两市日均成交金额为3922.30亿元，11月为3743.61亿元，与之相比，12月以来的成交量下降了47.71%和45.21%。不过，“钱紧”的尴尬有望缓解。某银行高层人士向记者透露，年初一般是银行集中放贷时期，由于部分额度只能等到明年再放,导致今年底信贷紧张。市场预期央行明年还会通过上调存款准备金率、加息等手段来收缩流动性，银行会赶在政策调控前提早放贷，因此明年1月份贷款将出现井喷。

　　央行日前公布的数据显示，前11月我国新增贷款就达7.44万亿元，距离年初设定7.5万亿元的全年信贷增长目标仅一步之遥。可见，12月可投放额度已显得捉襟见肘。“今年7.5万亿的信贷额度基本已满，银行积压了很多贷款，这些贷款会在明年1月份集中放完，在信贷紧缩的情况下，不可能再拖。”国有大行有关人士解释，目前有很多储备项目，都摩拳擦掌等着1月的前10天,这10天是一年中最紧张放贷的10天，由于现在储备项目和压缩项目都非常多，到时候这10天就是群雄逐鹿，而10号以后银监会就开始“盯”了，所以要分秒必争。

　　市场人士分析，若明年年初新增信贷出现井喷，除了实体经济外，股市也会成为资金大量流入的一个渠道，这将令股票市场的资金面变得宽松。此外，微观经济体的年底结算和还款问题使得年底股市的流动性出现一定程度的不足，不过这部分资金在明年年初又会重新活跃起来。因此，市场资金面紧张状况将逐步得到缓解，A股有望维持震荡向上的趋势。