实施稳健货币政策 把好流动性总闸门

　　刚刚结束的中央经济工作会议提出，要实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是“三农”和中小企业。

　　本轮国际金融危机爆发之后，我国采取了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以缓解金融危机给国内经济带来的冲击。在这些政策的引导和作用下，今年以来，我国经济率先实现了企稳回升。但与此同时，我们也要看到，当前经济发展环境仍然比较复杂，世界经济运行中的不确定因素不时出现，发达经济体复苏有所放缓，货币条件持续宽松，部分新兴经济体增长较快，但也面临通货膨胀和资本流入压力。

　　这次中央经济工作会议提出要实施稳健货币政策，把好流动性这个总闸门，旨在通过机智、灵活的政策组合达到多赢的调控目标；通过营造良好货币环境，减少市场投机炒作行为，合理控制通胀预期，保障经济平稳健康发展。稳健的货币政策意味着让货币信贷增长回归到一个正常的增长水平，既要管理好泛滥的流动性，也要以信贷促进经济增长，促进经济发展方式转变、经济结构调整以及为经济持续发展提供动力，并以此加强对金融市场的流动性及风险管理，弱化系统性风险的累积，保持金融体系稳定。

　　总体稳健，就是要让经济运行的货币环境回归常态，保持经济的平稳健康运行，在“适度宽松”态势上有所“收缩”，在具体操作上更具灵活性和应变性。同时，审慎严格的调控也将是稳健货币政策的具体体现之一。调节有度，意味着2011年M2和新增信贷将合理把握在“度”内。结构优化，则意味着货币政策在具体执行时，将会因产业结构、区域不同有所差异，七大战略性新兴产业、中小企业、涉农领域、文化产业将可能会受到更多倾斜。

　　当前，实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，就是要继续加强和改善宏观调控，增强宏观调控有效性，根据新形势新情况，着力提高货币政策的针对性和灵活性，综合采取公开市场操作、存款准备金率、利率等工具加强金融调控，引导货币信贷稳步向常态回归，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。

　　要进一步加强流动性管理，保持货币信贷适度增长。根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷适度增长，既要满足经济发展的合理资金需求，又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境，切实管理好通胀预期。引导金融机构根据宏观调控要求和实体经济部门的信贷需求，安排好下一阶段贷款投放的进度和节奏。

　　要进一步优化信贷结构，加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。优化结构的意义不仅仅着眼于保障信贷资金和金融系统的安全考虑，更是促进国家产业转型、经济发展方式转变的要求。货币政策调整为稳健，信贷投放增量或将有所下降，要将有限的信贷资金用在刀刃上，加大信贷结构调整力度，着眼于经济发展大局，贯彻落实好“有扶有控”的信贷政策，在保持信贷投放平稳较快增长的同时，着力调整优化信贷结构，引导银行机构大力支持重点项目建设和产业改造升级、大力支持企业自主创新和战略性新兴产业，尤其要大力支持“三农”和中小企业，抓住国民经济发展的重要环节和薄弱环节，加快推进农村金融产品和服务方式创新，全面改进和提升农村金融服务水平。

　　明年是“十二五”规划的第一年，如何开局、怎样起步，关系到未来5年能否为全面建成小康社会打下具有决定性意义的基础。实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是“三农”和中小企业，无疑对营造良好货币信贷环境、支持经济发展和经济结构转型，做好“十二五”开局工作具有重要意义。