魔高一尺、道高一丈：20年资本市场监管路线图

　　新华网上海１２月１５日电（记者周琳、姚玉洁）“任何机构和个人都不能触犯‘老鼠仓’、非公平交易和各种形式的利益输送这三条底线，否则将受到严厉的查处。”继２００９年强调“三条底线”之后，２０１０年１２月，证监会严查老鼠仓、打击内幕交易的坚定决心再度展示在公众面前。

　　回想起１９９２年的“８１０事件”，１９９５年的“３２７国债期货事件”，１９９８年“中科系”兴起、庄家横行，２０００年的基金黑幕……一夜暴富的神话总是与诸多违规违法的暗箱操作形影相随。二十年来，正是在“魔”与“道”的较量中，中国资本市场监管不断完善，在“阵痛”和“自省”中一次次涅槃。

　　“８１０事件”：直接推动证监会成立

　　【历史回顾】１９９２年８月１０日，深圳，“１９９２年股票认购证”第四次摇号，预发认购表５００万张，每人凭身份证可购表１０张。当时“百万人争购”，不到半天的时间，抽签表全部售完，引发股民对认购“暗箱操作”质疑。当天傍晚，数千名没有买到抽签表的股民围攻深圳市政府和人民银行，深圳市政府当夜紧急协商，决定增发５０万张新股认购兑换表，事态才慢慢平息。事后清查结果显示，内部截留私买的抽签表超过１０万张，涉及金融系统干部职工４１８０人——这就是著名的股市“８１０事件”。

　　就在“８１０事件”后两个月，国务院证券委员会（简称国务院证券委）成立。同年１０月底，中国证券监督管理委员会（简称证监会）成立。１９９８年４月，二者合并，以证监会为核心的集中统一的监管模式逐渐形成。

　　【专家点评】中国社科院金融研究所所长王国刚：从无规则的混乱到有规则、明确定位、完善机制的监管，中国证券市场２０年基本形成了思路清晰的体系，结合中国的体制特征纠正了一系列问题，加强了信息披露和对上市公司的培育，尤其是《证券法》的出台和修改，使得股市运行和发展规则逐渐确立。

　　上海法学会金融法研究会理事、同济大学法学院副教授刘春彦：我国经济转轨过程中，中国证监会的成立是经济管理从“行政管理”转向“监管体制”的一个标志性事件。至此，证监会根据法律制定规则、履行行政管理职能、进行日常监督检查、行政处罚四项职能基本确立。