纽约原糖震荡走高 当前糖价仍难形成趋势走势

　　王超

　　洲际交易所(ICE)原糖期货14日收高，因市场仍旧在关注印度2010年允许出口多少原糖。原糖收在五周高位，对印度的关注成为市场的支持性力量。ICE 3月原糖期货收盘上涨0.29美分，或1.0%，报收于30.78美元/磅，为自11月10日以来最高。交易员表示，美国市场成交量远低于平均水平，因许多市场人士已在年底到来之前轧平仓位，其不愿再度建仓。伦敦3月白糖期货上涨14.20美元，报769.40美元/吨。

　　14日郑州商品交易所(CZCE)白糖期货主力合约1109开盘6,715元/吨，收盘6,690元/吨，较13日结算价上涨71元/吨，成交832,886手，持仓量365,176手。分析师表示，持仓先增后减，现货价格较平稳，在新榨季国内供给仍然偏紧的情况下，后期糖价有仍反弹动能。

　　2010年国庆以来，国内商品价格迎来了一轮持续、快速上涨。一方面股市与期市从10月8日开始至11月11日持续、急速上涨，棉花、白糖、橡胶等品种创下历史新高。一方面生活生产资料价格持续上涨，农产品价格上涨最为显著，市场从大蒜价格飞速上涨，进而传导至生姜、药材、蔬菜等多个品种集体上涨，CPI在11月创下5.1%的新高。其主要的原因在于流动性泛滥，热钱持续流入中国，推动资产、大宗商品价格上涨，引发甚至强化市场对通货膨胀的预期。与此相对应的是，中央政府密集的宏观调控手段。

　　白糖作为战略性物资，在市场经济规律的运行下，国家一直通过国储的方式进行宏观调控。上一轮抛储从2003年12月开始一直延续到2006年9月，时间跨度达3年之久，抛储量为217万吨。国内食糖糖价在2006年2月份见顶后转入下跌，直到2008年10月才转入反弹。第二轮抛储从2009年12月开始至今，历时1年，抛储量为212万吨，伴随国储糖的抛售糖价却持续攀升，形成了越抛越涨的局面，11月份糖价突破7000元/吨关口，频频创下历史新高。2010/2011榨季国内供需缺口仍然存在，2011年国储继续抛储的可能性较大。在目前高糖价的背景下，抛储对糖价的影响变得更加复杂。

　　良运期货指出，当前糖价仍难形成趋势走势，操作上建议近期多单离场为主，可少量逢高沽空。生产型卖出保值企业根据净库存情况封反弹严格介入卖出保值。