置入三公司共99亿资产 *ST钒钛变身矿产资源股

　　每经记者 张昊

　　经历了一个多月停牌后，*ST钒钛（000629，前收盘价9.03元）重组方案终于出炉！*ST钒钛今日 （12月16日）发布公告称，公司拟以持有的钢铁相关业务资产与鞍山钢铁集团公司持有的鞍钢集团鞍千矿业等三公司100%股权进行资产置换，置入资产价值高达99亿元，届时ST钢钒将实现主营业务转型——摇身成为一只矿产资源股！

　　置入三家公司100%股权

　　根据本次资产置换方案，鞍钢集团置入资产主要包括有三个，其一是鞍千矿业100%股权，其二鞍钢香港100%股权，其三鞍澳公司100%股权。

　　其中鞍千矿业账面价值约32亿元，采用成本法评估的预估值约50亿元；鞍澳公司账面价值约22亿元，采用成本法评估的预估值约32亿元；鞍钢香港账面价值约12亿元，采用成本法评估的预估值约17亿元。上述三家公司100%股权合计预估值达到99亿元。

　　本次*ST钒钛置出资产主要是钢铁相关业务资产，即其持有的15家公司股权和本部相关资产。上述置出资产按成本法评估的预估值约为115亿元。

　　本次重组完成后，*ST钒钛将从一家以钢铁为主兼营钒钛，具有年产700多万吨钢材生产能力的企业转型为专注于矿产开发、钒钛综合利用的大型矿产资源开发、利用企业，经营业务包括铁矿石采选、钛精矿提纯、钒钛制品生产和加工、钒钛延伸产品的研发和应用业务。

　　另外，公司矿产资源储量将大幅增加。将在现有新白马、兰尖、朱家包包铁矿基础上，新增鞍千矿业下属的胡家庙子铁矿及金达必、卡拉拉铁矿、从而形成攀西、东北、澳大利亚三大矿产基地，并成为国内铁矿石储备量最为丰富的公司之一。

　　此外，本次重组后*ST钒钛将形成年产990万吨铁精矿的生产能力。2011年末，白马矿二期、卡拉拉一期项目投产后，公司将形成年产2510万吨铁精矿的生产能力。未来，随着境内外铁矿资源的进一步开发、扩产，公司远期年产能将提升至4810万吨。

　　上市公司盈利能力大幅提升

　　尽管本次*ST钒钛置出资产评估值较置入资产高出16亿元，但是公司现有资产盈利能力却较为有限。目前国内钢铁行业竞争激烈，*ST钒钛在产能、产品结构等方面竞争优势不明显，导致公司钢铁业务盈利能力一般，2008年上述置出资产归属于母公司净利润为亏损32.98亿元，2009年亏损为15.79亿元，2010年上半年实现盈利为7055万元。

　　反观本次置入三家公司资产，其中2009年鞍千矿业分别实现净利润4.85亿元，鞍钢香港实现净利润1587万元，鞍澳公司实现净利润2224万元。

　　此外，本次重组后，攀钢集团矿业有限责任公司盈利能力较好的资产仍保留在上市公司，预计公司存续资产2010年度和2011年度归属于母公司股东净利润分别约为7.8亿元和10.1亿元，同时，本次置入的鞍千矿业盈利能力良好，预计2010年度和2011年度归属于母公司股东净利润分别约为5.7亿元和8.5亿元。

　　另外，本次置入的金达必和卡拉拉具有良好的盈利前景。卡拉拉铁矿一期将于2011年投产，2012年达产，达产后年产量1100万吨，预计远期年产量将达3000万吨，从而进一步大幅提升公司盈利能力。