上投摩根投资经理王邦祺:明年新兴市场有看头

　　□ 本报记者 马薪婷

　　今年以来，新兴市场股市可谓“牛气冲天”，持续跑赢全球市场。数据表明，对高速增长的新兴市场的投资，包括俄罗斯、拉美、新兴亚洲和中东市场，今年呈现强劲的势头。年初至今，阿根廷MERVAL指数以49%的涨幅居首，紧挨其后的印尼雅加达综合指数、泰国综合指数涨幅也均超过40%。

　　新兴市场明年的投资机遇究竟如何？国内投资者是否应去海外新兴市场淘金？就此，记者采访了国内新兴市场投资专家、上投摩根投资经理王邦祺。

　　“灵猫六国”有多灵？

　　从世界经济格局的一些新变化可以窥见新兴市场的发展端倪，王邦祺介绍道，今年以来，“灵猫六国”作为一个新名词活跃在国际投资人口中。所谓“灵猫六国”是由中国、印度、越南、印尼、土耳其和南非组成，其共同特点是“有庞大的年轻人口，经济多元、有活力”。

　　“灵猫六国”有多灵？据经济学人智库预估，2020年，“灵猫六国”的平均经济增长率将达4.5％，仅次于 “金砖四国”4.9％的平均经济增长率，却远远高于发达经济体G7的1.8％。

　　王邦祺称，“灵猫六国”的出现说明新兴市场的势力正在扩大，他以一个全球卫星图来向记者说明这一趋势。“我们发现在每个夜晚，灯越多的地方就是目前经济发展越好的地方。同样的，灯越少的地方也是未来有潜力的地方。”王邦祺认为，根据这样的规律，未来的投资范围，可能会有俄罗斯，可能会有南非、埃及，也会有巴西、墨西哥、阿根廷、智利，而基本上没有美国和欧洲。

　　“在过去的15年间，全球涨幅第一的市场都被新兴市场囊括，而且这只是刚刚开始。”王邦祺表示。

　　中国好新兴市场就好

　　与一般的观点不同，王邦祺认为是中国带动了全球新兴市场成长，在一定程度上推动新兴市场格局由“金砖四国”发展到“灵猫六国”，“新兴市场的股票其实规模并不大，而中国则带动了全球新兴市场的成长。”

　　这点可以通过数字来说明，王邦祺解释说，“我们发现，巴西有12%的出口额是到中国的，南非同样有10%以上，事实上，东南亚市场也达到8%到10%，阿根廷、智利则有6%到8%。”

　　王邦祺表示，“中国好,新兴市场就会好，这是我们认为新兴市场投资的重要环境。如果中国的需求大幅上升的话，许多新兴市场国家的股市表现都会跟随着中国的成长而成长。”

　　新兴市场掘金机会显现

　　既然中国出色，为何还要投资其他新兴市场？

　　王邦祺表示，投资海外新兴市场的好处是多方面的。首先，中国是新兴市场的代表，但非全部。数据显示，自2000年到2010年6月30日，MSCI新兴市场指数收益率为175.02%，而上证综指收益率为33.65%。这表明其他新兴市场国家有着更高的股市回报率。其次，上证指数与其它新兴市场股指相关性较低，投资新兴市场可以有效分散风险。再次，投资海外新兴市场，不仅加大了资本增值概率，投资者还可以买到在A股市场买不到的优质中国资产，实现有效地资产配置来分散A股市场的风险，在过去的一年中，这种作用已体现得相当明显。

　　近期，新兴市场投资基金研究公司(EPFR)指出，截至2010年11月末，新兴市场基金总流入金额达843亿美元，创15年以来的新高。对此，王邦祺表示，资金净流入表明新兴市场跨年行情即将打响，投资者要跟准全球趋势，才能踏准投资节奏。不妨通过选择投资于新兴市场的基金来分享这一机遇。

　　据悉，依托外方股东JP摩根丰富的新兴市场投资经验和投研团队多年来对新兴市场的调研，上投摩根全球新兴市场股票型基金已经获证监会批准，将于近日发行。