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东北证券周思立
公司主营业务包括三大类:教辅类、英语学习类和少儿类。目前公司主要产品已经形成了六个系列,打造了“红魔英语”、“原创新童话”等知名图书品牌。公司未来增长主要来自以下四个方面:少儿图书依靠品牌化运作继续扩充;英语类教材市场份额增加;教辅配套人教版教材抢占省外市场;农家书屋等政府配套工程是全行业的大蛋糕。
我国新闻出版行业政策是公司最大的机会与风险所在。如果行业政策进一步开放,民营图书业将有更大的发展空间。
根据主承销商的盈利预测,2010-2012年每股收益分别为0.42、0.61、0.84元,上市后合理价21.35-24.40元,对应2011年35.00-40.00倍PE。