大摩降山水水泥评级至持有 料水泥价格走弱

　　新浪财经讯 12月16日消息，摩根士丹利发表研究报告，将山水水泥评级由“增持”降至“持有”，目标价则由6元调升至6.6元，以反映2011年预测市盈率11倍；该行指该股股价近来已跑赢大市，且明年首季为行业淡季，水泥价格料将走弱。

　　大摩于报告中指，虽然仍对内地水泥行业长期看法正面，但建议宜选择更佳买入时机，即水泥价格开始向上调整的时机；该行指，调高该股2011年至2012年每股盈利预测1%至9%，以反映此前水泥价格的提升。

　　大摩指，内地水泥价格已由去年每吨330元(人民币，下同)上涨三成至430元，且增幅主要来自第四季度；该行相信进入明年首季水泥价格将会回落，且料约在当前价格上降60元至70元。

　　大摩预测山水水泥2010年至2012年净利润分别为10.57亿、14.04亿及15.95亿元，并预测3年的市盈率分别为14.9倍、11.2倍及9.9倍；预测3个年度的股本回报率为20.5%、23.6%及22.8%。