美林：招商局维持买入评级目标价37.4港元

发布时间:2010年12月16日 16:03 | 进入复兴论坛 | 来源：新浪财经

　　新浪财经讯 12月16日消息，美银美林发表研究报告，认为招商局购珠江内河两成股权有助拓展上游业，故维持“买入”评级，目标价37.4元，并认为是内地港口股中的首选。

　　美银美林报告指，招商局以1.31亿元收购珠江内河两成股权，相当于珠江内河17倍09年市盈率，而珠江内河共有11个港口于珠江三角洲7个成市，并于去年处理7.8万估标准箱。

　　美林认为，招商局是次收购透过内陆港口扩大中国市场，虽然项目收购短期内对公司盈利贡献不大，但相信该策略长远对公司有利，尤其是内陆地区经济持续增长，当中尤以厂商从沿海地区移入内陆，同时受惠行业费用上升，故相信未来两年核心盈利将会分别升12%及18%。

　　因此，美银美林预期招商局今明两年纯利分别为43.06亿及48.22亿元，每股盈利1.77元及1.97元，股本回报率为12.3%。

美林：招商局维持买入评级目标价37.4港元

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