国泰君安：中国规范基本药物采购 基药龙头受惠

　　国泰君安（香港） 孙凤强

　　根据中国中央政府于2010 年12 月9 日的公告，中国将规范政府基层医疗机构的基本药物采购，以降低病人医疗开支。内容包括：（1）建立省级采购平台，直接从企业进行中央采购，禁止省级以下的采购。（2）在价格招标前，要对企业进行评审，避免价格恶意竞争；（3）省级采购机构直接付款，回款期30 天。

　　基本药物是适应基本医疗卫生需求，剂型适宜，价格合理，能够保障供应，公众可公平获得的药品。 基本药物制度于2009 年9 月21日起施行，旨在降低药价。为实现高质低价的医疗水平，各级政府要求医院按成本价销售基本药物。我们相信，标准化的基本药物采购，将进一步消除基本药物招标中出现的各种问题，减少地方保护主义，并有利于基药龙头企业。回款期由现在通常的90 天，缩短到30 天，将加快企业资金回流，提高运营效率。

　　这是基本药物制度的一个巨大进步。新的措施将减少许多小型医药流通及生产商的恶意竞争。我们预计，基本药物采购将在全国范围内全面实施。基本药物的龙头企业，包括因坚持质量而饱受价格竞争之苦，并在很多省份都退出投标的同仁堂科技（01666 HK），及将受惠于派奇销售的利君国际（02005 HK）.