国泰君安：中资寿险股短期审慎 候低吸太保

　　国泰君安

　　国泰君安(香港)发表研究报告表示，短期内，建议对中资寿险股持观望态度，具体理由因短期内，过高的CPI对寿险合同的吸引力有负面作用，即对寿险销售有负面作用，而过高的CPI将对A股市场带来不确定性，即可能对寿险公司的投资回报率带来负面作用。

　　国泰君安(香港)指，中资寿险股长期投资者可在23元附近收集中国太平(0966-HK)，在28元附近收集中国太保(2601-HK)，以及在29元附近收集中国人寿(2628-HK)。

　　因为基于评估价值法考虑，在以上价位其估值水平具有投资价值；对于长期投资者，该行维持中国太平(0966-HK)的12月至18月目标价36元，并维持中国保的12月至18月目标价44元，和国寿的12月-18月目标价45元。

　　该行同时建议卖出中国财险(2328-HK)，因目前其股价过高，相当于2010年市帐率约4倍；历史上，高通胀对财险的盈利能力有小幅负面作用；短期内，过高的CPI将对A股市场带来不确定性，即可能对财险公司的投资回报带来负面作用。