治理老鼠仓的道与器

　　证券时报记者 付建利

　　在基金业，老鼠仓永远都是一个爆炸性话题。近些日子，关于一些基金经理因为老鼠仓被调查或被边控的传闻又被炒作起来。其实，细细究之，只要基金业“受人之托忠人之事”的契约精神不牢牢地根植于每个从业者的灵魂深处，老鼠仓的传闻就不会消失。任何一个行业，制度建构和规范固然十分重要，但如果没有从业人员内心的“道德律令”支撑，要取得公众的信任就只能是镜花水月。

　　在美国等西方国家，不少居民家庭一半以上的资产都配置在证券投资基金上。而借上一轮牛市取得大发展的中国基金业，如今虽然一年成立百余只新基金，但新基金募集规模却逐渐下降，基金业整体份额相比2007年呈现下降的趋势。在基金业热闹的营销战后面，是持有人理性地用脚投票。

　　基金在中国历经12年的发展，也取得了累累硕果。但令人遗憾的是，老鼠仓等损害持有人利益的行为，正侵蚀着基金业生存的基石——诚信。从唐建到王黎敏，从张野到涂强、刘海、韩刚，一直到日前沸沸扬扬的基金经理因老鼠仓被调查传闻事件，仅仅两年的时间，基金业就有十人深陷老鼠仓。

　　缘何如此？冷静地想一想，我们虽然从西方引入了证券投资基金这一投资载体，但是发达资本市场基金业核心的契约精神，却一直都没有真正引进来。也就是说，我们引入了西方基金业的“壳”，却没有引入其内在的“魂”。说千道万，基金业必须时刻秉持契约精神立言行事，这应当成为每一位从业人员的“信仰”。不过，国内少数基金经理将持有人的资产作为为自己捞取好处的筹码，契约精神被抛到九霄云外。

　　一百多年前的洋务运动，号召师夷长技，然而，阶级立场决定了洋务派只能引入西方政治体制下形而下的“器”，对西方政治文明中形而上的“道”，却无法引进，这也决定了洋务运动先天性的缺陷和不彻底性。如今，中国基金业立足于国内强大的经济实力，上有监管层重拳打击内幕交易，下有持有人的殷切期盼，更应该虚心学习西方证券投资基金业的“道”，在强化制度规范和处罚力度的同时，牢牢树立从业人员的契约精神，杜绝老鼠仓和各种形式的利益输送，才能真正长成参天大树。