本周市场以温和盘整为主

　　上周市场再次出现鸡肋行情，不过从盘面来看，有色资源、农业、建筑建材、新兴产业、高送转题材等热点此起彼伏，个股机会不少。由于年底资金面的紧缺，并且缺乏利好消息刺激，市场观望气氛浓厚，在本年的最后两周交易时间内，大盘能否打破纠结局面？

　　市场缺乏向上突破的条件

　　国泰君安证券李厚霖认为，上周指数出现了先扬后抑的走势，在上周一突破了前期18天的箱型整理格局之后，就开始了四天的缩量整理之旅。消息面对年内加息预期的不断增强，市场信心经受了打击。从周线角度来看，指数从2758点开始反弹，受制于3478-3361点下降趋势线的压制，指数要想突破必须有量能的配合，否则难以摆脱震荡格局。

　　而上周连续调整四天，未对上周一大阳线构成威胁，因此，连续四天的调整是对大涨后的合理回撤。后市建议投资者关注大消费、新能源等个股。

　　申银万国证券认为，大盘短期内市场缺乏向上突破的条件。从目前市场运行情况来看，指数不会出现大起大落，后市以温和盘整为主。

　　短期大盘处于弱势震荡

　　对于后市，银河证券李劬认为，上周大盘在央行再次上调存款准备金率、中央经济工作会议召开及11月经济数据发布后，政策基调逐步明朗、调控力度弱于预期影响，上周初大盘一举突破前期整理平台，然而，上周二受阻于30日均线逐波下行，2900点关口得而复失。从盘面上来看，多空争夺不分胜负，市场信心仍未恢复，年报有送配预期的创业板及中小板个股表现强劲，权重股走势分化，短期大盘指数将处于弱势震荡阶段。

　　因此，未来行情仍处于政策观望期，对于流动性紧缩的预期短期内仍将抑制市场反弹高度。但估值优势明显的指标股存在向上修复的动力，大盘持续调整空间相对有限。

　　后市大盘将维持区间震荡，操作上建议以持股为主，重点关注超跌大盘蓝筹、央企重组、新兴产业、大消费等。

　　（记者 王玥）

　　期市年底或现鸡肋行情

　　上周，国内期货市场继续反弹，上周一反弹，上周二到上周四整个市场小幅走低，上周五尾盘在空头平仓盘的带动下，出现短暂的快速拉升。当周商品领涨的品种是天然橡胶，主力合约涨幅近7%，其次为塑料、棉花和白糖涨幅在3%-4%之间。

　　天富期货赵国玉博士说，近期，央行上调存款准备金率，由于市场预期的加息没有出现，因此市场将其看做利好来解读，商品、股市全面大涨。上周二以后，加息担忧重现，市场持续做多动能减退，整个市场震荡整理。以天然橡胶为首的，包括棉花、白糖等部分供应相对紧缺的品种，跟随外盘上行。市场人士对中长期走势几乎是一边倒地看多，但是由于近三周以来已经积累了较大的反弹幅度，铜、天然橡胶、食用油等已经接近11月初的高点，再加上调控政策出台的风险比较高，短期对于追高均抱有谨慎的态度。

　　国内市场明显弱于外盘，伦敦铜、马来西亚棕榈油在上周创出历史新高，纽约白糖、棉花距离11月份的历史高点也仅有一步之遥。与此同时，欧美的经济数据总体上表现良好，欧洲主权债务问题时隐时现，间歇性地打压市场，但由于欧洲央行及IMF的救助框架存在，对市场方向不构成决定性影响。新兴国家的通胀处于高位，已经将抑制通胀作为宏观政策的阶段主要目标，但是在抑制通胀的同时，总要考虑是否会误伤经济，处在左右为难的境地。投机资金和政府的博弈中，政府三心二意的情况并没有发生本质性的改变。因此，市场中期继续上涨的概率很大。不过，就近期来看，双节将至，政府对物价的警惕性仍然较高，对投机资金来说，这并不是拉升的良好时机。因此，预计年底之前，市场将维持区间震荡，或借助新的政策利空做调整，出现鸡肋行情的可能性比较高。

　　在操作上，建议中线投资者暂时观望，短线投资者暂时以区间震荡的思路来进行交易。

　　（记者 王玥）

　　作者：王玥