存准金缴款当日 资金面骤然趋紧

　　⊙南京银行金融市场部 颜昕 ○编辑 杨晓坤

　　周一正值准备金上调缴款日，银行间货币市场资金面骤然收紧，短期资金供给尤为匮乏，大型国有商业银行再次叫停融出资金，八成以上机构都在积极融入资金，这股流动性的紧张行情一直延续到昨日收盘，不少银行在四点左右都还在到处寻找资金，预计最近两天资金面仍会较为紧张。

　　利率方面，短期品种除了隔夜有较大幅度上行以外，由于之前受资金面收紧的强烈预期影响，7-21天品种利率基本上行到位，昨日上行空间有限，7天回购也有所回落。长期品种方面，跨年需求不减，平均涨幅都在10BP左右。

　　短期资金面也不容乐观。周一全天质押式回购成交4167.43亿，比前一日交易量增加超过两成。短期资金方面，隔夜回购全天成交3590.43亿，比前一交易日增加接近1000亿，资金供给严重不足，回购利率上行约12BP至2.12%，盘中成交在2.06%--3.60%之间。由于准备金上调已完成缴款，7天品种成交量有所萎缩，全天成交430亿左右，比前一交易日减少约110亿，回购利率在经历了前一交易日的大幅攀升后，本日有所回落，加权收于3.53%，降幅为20BP，日间最高成交价在4.05%，最低成交价在2.1%。14天品种延续前一日的攀升态势，本日涨4BP至4.01%附近，全天成交约40.55亿。跨年资金方面，21天品种受到最低成交价3.0%的影响，此后未有大幅的反弹，加权利率收盘时报在3.92%，与前一交易日相比,小幅下行4BP至3.92%，成交量为52.15亿。1个月品种受流动性紧张影响，融出意愿大幅减弱，全天成交量减至前期的一半水平，约为30亿，价格在4.45-4.70之间，加权利率收于4.50%，较前一交易日上行均约10BP。2个月和3个月品种成交量分别在20.6亿和0.7亿，长期资金融出热情极低。少量4个月品种在4.50%也有成交。

　　公开市场方面，中国人民银行将发行第111期中央银行票据，发行量10亿，期限为一年，本周央行票据及正回购到期释放资金仅为280亿。

　　周一，上海银行间同业拆放利率方面，除了7天品种下降之外，其余各期限品种继续攀升。具体地，本日隔夜SHIBOR大幅上行10.81BP至2.1035%，七天下降19.83BP至3.5025%。2周报在3.9469%，上行6.27BP。1月品种涨幅收窄，昨日上行仅2.62BP至4.3297%。短期品种和长期品种依然呈现明显的倒挂。长期品种方面，3月上行3.39BP至3.9181，6月，9月和1年品种分别报在3.2030%、3.2311%和3.2574%。