备战“新三板”：证券公司情定做市商

　　彭洁云 王琼

　　近期“新三板”扩容等政策方面的松动迹象，让各家券商铆足了劲，紧锣密鼓进行新业务备战。

　　做市商制度利润可观

　　南方券商筹备最具热情

　　近日，新三板市场有望引入做市商制度的消息在证券业传开。《第一财经日报》在采访中获悉，一些大型券商已开始有所行动，积极备战“新三板”做市商制度。

　　一消息人士对本报透露，为了发展“新三板”业务，广发证券上周成立了做市商筹备工作小组，由私募融资部、经纪业务总部、信息技术部抽调人员共同组成。现阶段的主要工作将集中在做市商资格申报、信息技术系统优化等方面。而南方其他几家券商对此也颇具热情，同样正紧锣密鼓地进行着相关准备工作。

　　在新三板上引入做市商制度，是指券商可以作为特许交易商，不断向投资者报出某个股票的买卖价格,并在该价格上接受投资者的买卖要求，以券商的自有资金或股票与投资者进行交易。券商自己可以通过频繁买卖来维持市场的流动性，并通过报价差额实现利润。

　　深圳某券商副总裁表示，目前“新三板”存在一个很大的问题，就是交易制度的落后。“新三板市场挂牌的一般都是创新型高科技企业，一般投资者很难为其估值定价。如果新三板引进做市商制度，券商的直投、自营甚至经纪业务都能参与其中，这样新三板市场的交易将不再冷清。”

　　上述人士同时认为，如果新三板引入做市商制度，对券商而言就不仅仅是一次性的保荐承销费用，而将是一项长期收入来源，利润将比较可观。比照美国的经验，做市商业务的利润一般占券商全部业务利润的40%~60%。

　　但也有几家位于长三角地区的大型券商表示，对于做市商制度，目前并没有实质性的筹备举动，还在静待政策更趋明朗化。

　　主办券商加速放行

　　“新三板”扩容渐行渐近

　　与做市商制度尚不明朗的形势相比，“新三板”主办券商牌照获批在今年获得显著提速，各家券商也在“跑步进场”。

　　继今年12月8日，证券业协会公告称，授予安信证券代办系统主办券商业务资格，可从事业务种类为股份转让业务和股份报价业务。至此，共有41家券商获得代办系统主办券商业务资格。

　　自中信建投2009年4月成为第28家获得代办系统主办券商业务资格的券商以来，在一年多时间里，证券业协会没有核发任何相关资格。今年5月份开始，券商资格核发再度开闸，被授予资格的券商明显增多，今年以来已达13家。

　　业内人士认为，证券业协会放行券商入场三板市场的加速趋势，也意味着新三板扩容渐行渐近。据中国证券业协会备案公告统计，今年共有15家公司进入三板市场。

　　“新三板市场目前并未达到理想状态。”某券商投行人士称。据了解，新三板市场目前市场规模小，项目资源集中在中关村。只有机构投资者能参与交易，且最低交易单元为3万股，市场交易比较清淡。

　　今年11月8日顺利过会，世纪瑞尔成为继北陆药业后第二家登陆创业板的新三板公司。有业内人士指出，这或将进一步激发“新三板”挂牌公司日益高涨的IPO热情，“新三板”成为创业板上市企业孵化器的功能凸显。

　　一家大型券商的高管表示，正是看到了新三板有成为创业板预备板的潜力，才不惧目前的市场清淡，舍得进行项目再投入。

　　所谓新三板市场转板机制是指在新三板挂牌的公司，只要达到主板、中小板或创业板的上市条件，可直接申请转板，不需要再通过发审委审核。