平台整肃新规 上市银行贷款规模影响最高可达万亿

　　银监会日前下发的《关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），如一颗炸弹，让本已完成资本补充的上市银行再次面临资本缺口。一位商业银行高层对《每日经济新闻》记者表示，《指导意见》对于银行影响很大，一个最直接的体现就是银行新增信贷规模会减少。

　　国信证券在其名为《对平台贷款的监管力度大幅加强》在研报中指出，《指导意见》将给银行带来较高的不良体现和拨备压力，在如此严格和明确的要求之下，平台贷款若符合不良贷款的条件将会迅速体现，而不像普通贷款五级分类那样不良贷款需要经过一定的主观性判断和时间延迟才会体现，这将迫使银行尽快地去补足担保和抵质押品来规避不良。与此同时，风险权重大幅提高，也会带来相应的充足率下降，根据对全国平台贷款总额7.5万亿~9万亿的估算，新规总体将导致银行资本充足率下降约1个百分点，会影响上市银行贷款规模0.8万亿～1万亿左右。

　　减少近万亿新增贷款规模

　　《指导意见》要求，金融机构应按现金流覆盖比例划分的全覆盖、基本覆盖、半覆盖和无覆盖平台贷款计算资本充足率的贷款风险权重。其中，全覆盖类风险权重为100%；基本覆盖类风险权重为140%；半覆盖类风险权重为250%；无覆盖类风险权重为300%。

　　“这就意味着如果有100亿元的无覆盖类平台贷，就要占用300亿规模的资本金，这将缩减银行的信贷规模，而银行的利息收入和利润都会受到影响。”上述银行高层表示。

　　《指导意见》基于现金流+抵质押的覆盖程度、本息逾期及逾期时间、是否违反贷款集中度监管等要求，明确了不良贷款的触发条件，而且明确了各个触发条件的具体标准。

　　根据国信证券对上市银行平台贷款进行的测算，假设平台贷款中现金流+抵质押覆盖率不足120%的比重为18%，并假设这部分贷款边际拨备覆盖率为40%，上市银行需对该类贷款加提的拨备规模大约在3000亿～4000亿，对税后利润的静态影响幅度为2010全年净利润近一半 （40%~48%），而新规影响的贷款规模在0.8万亿～1万亿左右。

　　带来资本充足率下降

　　《指导意见》除了会缩小银行的新增信贷规模，对银行的资本充足率也有影响。

　　根据银监会今年6月份的披露，政府融资平台贷款余额大约为7.66万亿，此前银监会只披露了三级分类口径下的政府融资平台贷款的分布情况。

　　兴业证券在其最新的研报中表示，根据其调研，基本可以将三级分类口径拆分为与《指导意见》相符的四类口径：即现金流完全可覆盖2.05万亿元，现金流基本可覆盖2.28万亿元，现金流半覆盖1.52万亿元，现金流无覆盖1.75万亿元。如果简单进行相应测算，整个银行业的风险加权资产将会增加6万亿左右。

　　国信证券表示，《指导意见》使得非全覆盖类贷款的风险权重标准大幅提高。由于资本充足率的下降是由未来盈利（即分子）下降和加权风险资产（分母）扩大所导致，且前者的影响更为主要，根据测算，新规总体将导致资本充足率下降约1个百分点。

　　分析指出，在如此严格和明确的要求之下，平台贷款若符合不良贷款的条件将会迅速体现，这将使银行尽快地去补足担保和抵质押品来规避不良，而银监会主席刘明康最近在接受某媒体采访时也表示，把融资平台、房地产、产业结构调整等因素都加进来，估计银行业不良率将上升至2%。

　　正确监管导向

　　尽管《指导意见》对银行平台贷款风险权重的计提近乎苛刻，但也有观点认为，这种监管导向是正确的。上述银行高管对《每日经济新闻》表示，这种监管导向是对的，现在平台贷还款期限还没有到，监管层这样做主要为了提醒各家银行。“在洪水到来之前，要先将堤坝筑好。”

　　近期，央行行长周小川和银监会主席刘明康在多个场合提及宏观审慎监管框架，而此次《指导意见》的出台，也被认为是逆周期宏观审慎监管的又一重要措施。

　　国信证券指出，作为事后弥补性的工作，平台贷款清理规范使得平台贷款的透明度大幅提高，清理后平台类贷款的规模将有大幅缩减。《指导意见》对五级分类和拨备标准的规定明确，使得风险状况暴露逐渐充分。《指导意见》虽然对于银行业绩有重大影响，但也意味着平台贷款清理规范工作可能将趋于收尾，将进入常态化管理阶段，在中长期，对稳定和化解市场对平台贷款的担忧具有正面积极意义。清理规范工作完成后，各方部门能对平台贷款情况有一个明细的了解和掌握，厘清平台贷款的权责关系，同时促使银行补足贷款投放时所遗漏的工作，掌握平台贷款的风险情况。