UBEforex：美经济前景将为美元提供温和支撑

　　作者：Jesse Cannon

　　UBEforex统计，在经历了总体疲软的2010年后，预计2011年，由于市场对欧债危机的担忧及对美国国债收益率将走强的预期，美元兑欧元、日元将有所斩获。UBEforex的策略师Jesse Cannon表示，预计2011年美国国债收益率将走高，并帮助美元上扬。UBEforex外汇首席投资官马修迪恩斯(Matthew Deans)表示：“美国的经济前景将为美元提供温和的支撑。”UBE forex外汇全球货币策略主管Blake McMann表示：“从许多方面来看，各国政府正在实施一场大规模的经济试验，美国持续通过财政及货币政策寻求经济增长，而欧洲政府则逐渐紧缩政策，我认为支持经济增长的策略最终将获得成功，并将帮助提振美元。”

　　然而，虽然经济学家看好2011年美元的整体表现，但也有货币策略师认为这并不意味着美元将一帆风顺。UBE外汇策略师DuaneWaltz表示，明年市场的波动幅度可能将“难以置信地大”，并预计2011年美元将温和走高。他并称：“目前，市场对债务危机或将蔓延以及欧洲国家出现债务重组或是违约的担忧仍旧是巨大的风险。即使欧元区国家能够解决问题，其采取的紧缩措施也将抑制经济增长，而美元则将从中受益。”值得注意的是，我们不能因为金价一时的回调而过分的去说明现在金价就已经失去了继续攀升的韧性，从最新公布的央行储备黄金的量上观察，不管是国内还是美国，德国，法国等国家都较前期有一定程度的上涨。随着近期美国经济的好转，投资者更加关心欧元区能否度过此次危机，外汇储备自然而然也不容忽视。

　　但昨日欧洲央行的表现不得不引起投资者注意，欧洲央行周二公布数据显示，12月10日当周欧洲央行系统黄金的应收账款下降0.29亿欧元，至3343.83亿欧元，这表明央行在向市场中抛售黄金。由于黄金的强势上涨，很多的央行都处于惜金状态，而这次售金也非常符合2009年签署的售价协议，因此对市场的影响比较小。

　　过去十年间，世界各国央行每年平均出售黄金442吨，相当于每年黄金总需求的10%左右。我们回顾一下2004到2009年各国央行的售金数量，就可以明显地看到：相对于各国的购金热情，央行的售金态度也相对变得保守。除了2007年售金量小幅增加之外，2004到2009年这几年欧洲央行售金的数量大大减少。而从2010年开始，则是一个里程碑式的变化。各国央行几乎没有售出黄金，转而从市场上购买黄金储备起来，昔日的大卖家现在摇身一变，成了大买家。虽然目前各央行的净买入头寸仍然相对较小，但这已是与过去10年截然不同的重大转变。现在通胀的预期愈演愈烈，欧洲央行的动向也会直接影响到美国经济下一步的动向。在欧洲央行大举售金之前，说明欧洲经济和外汇储备还没有坏到那个地步，这仍对金价是个潜在的支撑。所以，虽然现在美国经济已经踏上复苏之路，但离“程帆破浪”仍有一定的差距，金价大举回调的周期仍需等待，而投资者中长期的买点仍未到来。