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东北证券解文杰
近期行业和公司好事连连。2011年公司产品提价7%-12%超于预期,我们提升2011年业绩和2012年业绩分别为11.82%和10%;公司收购Gibson公司将提高终端渠道的控制力,并进一步增强公司在北美地区的市场影响力和市场份额;商务部批准增发。
增发渐行渐近。公司增发收购巨石余下49%股权方案已获董事会和股东大会通过,并得到国务院国资委备案确认和商务部审核批准,只待证监会核准后即可实施,我们预计增发将在明年上半年启动。
我们预计2010年、2011年、2012年每股收益0.53元(增发前)、1.23元(增发后)、1.65元(增发后),PE为46.8倍、20.2倍、15.1倍,未来随着行业景气度的继续提升,不排除业绩有超预期的可能,维持“推荐”评级。