投资需要想象力

　　《投资者报》记者 肖妤倩

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　　2010-12-27

　　在许多上市企业的背后，都有着郑伟鹤的身影，用十多年时间熬出的收获着实不易，因为他愿意想象，更愿意给企业更多的想象空间。所以，企业给他带来的回报也很有想象。

　　《投资者报》：很多业内人士说，从投入和产出比上来看，同创伟业是效率最高的创投，你们的团队如何做到这一点？

　　郑伟鹤：2007年投资的16个项目，实际上只有不到五个人的团队起着主导作用，而这16个项目中，已经有8个项目上市，所以很多人说我们是成功率最高、效率最高的创投。

　　我们团队成员扩张的速度很慢，但是很稳健，更确切地说属于国内一拨精英，而且战斗力相当强，他们就好像加里森敢死队一样，每个人都有自己的绝活。所以我对团队成员的要求也相当高，加入团队的成员我都能看到他们的特质和绝活。

　　《投资者报》：未来对于早期项目的投资，有着怎样的计划？

　　郑伟鹤：实际上，进行中后期项目的投资是我们的优势，但现在的形式决定了不得不多条腿走路，所以未来我们还将成立早期基金投资早期项目，这样也更有利于把握全局。

　　只不过，早期项目更多会关注于商业模式和团队，但是投资思路和理念还是不会发生变化，同时投研团队依旧会采取行业覆盖的方式。

　　《投资者报》：20年时间，从证券律师到PE投资人，再到中国第一家有限合伙制PE的创始人，而今又成为创业板中受益颇为丰厚的创投，一路走来有何感受？

　　郑伟鹤：中国资本市场就好像一浪又一浪，在这样的市场里，需要的除了坚持之外，还有对企业的想象力。我不太喜欢追逐泡沫中的公司，更愿意享受从投资到上市的过程，当然结果也很重要。

　　做创投的价值就在于将二级市场的热钱带到一级市场，因此这是从产业层面更有效利用资金的过程。而国家发展私募股权基金的目的也就是希望将资金得到合理配置。换句话说，银行里的钱是傻钱，二级市场里的钱是疯钱，而创投的钱才是聪明的钱，也就是俗称的“smart money”。