本周股市三大猜想及应对策略

　　发自《投资快报》

　　记者 张厚培

　　猜想一：大盘将出现方向性选择？

　　实现概率：80%

　　具体理由:人民银行上周六宣布,12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。对此，市场分析人士认为，虽然加息不是针对股市，但股市对加息高度敏感，加息可能促使在2800-2900点附近附近一带盘震荡了五周的上证综指数，作出方向性选择。

　　对于人民银行年内第二次加息，业内人表示，加息有助于进一步抑制通胀，并能更好地做到发改委所要求的保持节日期间物价稳定。而从近期市场的表现来看，很明显是受到加息这一靴子还没落地困扰，现在靴子落地了，有助于市场打破沉闷的弱市震荡局面，寻求方向突破。

　　其实，尽管近期农产品价格有所回落，但随着春节的到来，价格出现反弹的可能性很大。同时，在总体物价指数已经高企的背景下，成品油价格的再度上调也一定程度上助推12月CPI指数进一步走高。此外，在短短的30天时间里，人民银行连续3次上调存款准备金率，彰显了政策对治理通胀的决心和态度。因此，在目前的通胀形势下，加息一日不明朗，都始终会对市场的走势造成影响。

　　然而，于股市来说加息始终偏向于利空。对此，国信证券策略分析师闫莉认为，如果股市处于上涨趋势，加息的影响可能会被弱化；但当前股市处于调整中，加息会压制市场走势。

　　应对策略：基于市场中长线向好趋势未变，可逢低关注2011年中央积极鼓励和大力支持新兴战略产业，以及大消费、高送转等题材概念股。

　　猜想二:现翘尾行情?

　　实现概率：70%

　　具体理由：尽管年内第二次加息或刺激大盘走出箱体震荡的格局。但是，市场究竟是会将此视作“利空出尽是利好”，向上突破；还是视为紧缩陆续有来，股指沉向“海底”，不得而知。然而，有业内人士告诉记者，按照惯例，银行与机构年终结算大约在12月25日左右，到本周后半周市场的资金困境有望得到缓解。加之，基金为了年终排名的需要，或对一些股票进行拉抬，让市场出现年末翘尾行情。

　　从以往一些年份的经验来看，曾经出现有基金做高重仓股市值和对公司业绩的预期炒作等,造就一波翘尾行情。对此,深圳私募基金的投资总监在接受记者采访时表示，个别基金为争排名，在最后两三天对其重仓股进行拉升以提升其排名是有可能的，而由于基金重仓股中往往一部分是权重股或次权重股，因此它们的拉升这些股票，将会使得市场重心上移，造就出现年末翘尾行情。

　　分析人士指出，从上周各大权重板块个股有轮番启动的迹象来看，未来市场震荡上行的概率较大，今年的翘尾行情值得期待。

　　应对策略：密切留意基金重仓股有没有出现异动，半仓为中长线做布局，半仓跟随市场热点短线低吸高抛。

　　猜想三：金融王者归来？

　　实现概率：80%

　　具体理由：虽然上周两市股指绝大部分时间都处于弱势震荡调整体之中,市场中多数板块都受到资金的减仓，不过在如此的行情之中，金融板块却逆势获得了资金的大额买进，据笔者统计，上周下半周以来,资金持续在逆势买进银行等金融股.这或意味着相关品种的机会已经临近.此外,周末的加息对金融板块来说,显然也是利好。

　　对于金融板块的三大细分行业银行、保险和证券公司来说,加息应是和银行的密切度最高的。中德证券分析师佘闵华表示，加息对于银行股有正面影响，会使银行息差扩大，同时，银行的议价能力也会有所提高。有关机构预计，此次加息可望提升银行2011年净息差3-6个基点，2011年净利润提升2%-5%。值得一提的是，银行股无论是绝对估值还是相对估值，目前都处于历史低位。中金公司认为2011年银行板块存在至少20%的绝对收益空间。

　　除银行以后，加息对保险股的影响也是比较正面的,华泰联合分析师李聪表示,加息对于保单的收益端是直接提高的，对于新收入的保单，直接可以投资于较高回报率的债券，对于到期的固定收益率投资，公司进行再投资时，收益率将会上涨。加息无疑将会提升保险公司的投资预期。

　　操作策略：综合众多机构的推存，关注银行股方面的农业银行（601288）、华夏银行（600015）、招商银行（600036）、光大银行（601818）和保险方面的中国太保（01601）和中国平安（01318）。

　　发自《投资快报》