央行年内第二次加息 开发商称不差钱仍看好后市

　　早报记者 周祺瑾

　　12月25日晚，中国人民银行(下称央行)突然宣布加息，这是央行年内的第二次加息。

　　对于央行的加息决定，开发商普遍认为利润将受一定折损，但鉴于当前高端项目热销引领楼市回暖，开发商依然看好后市。

　　“目前开发商更关注的是融资渠道，而非融资成本。”一位开发商称。

　　融资成本提高

　　在所有融资渠道中，银行贷款成本是最低的。货币政策的收紧，给开发商的资金链带来严峻考验，房产企业获得银行贷款支持的难度在增加。新华社25日报道称，2010年以来，国内贷款在房地产开发资金来源中的比重持续降低，由1-2月份的23.77%下降到11月份的17.79%。受信贷政策收紧影响，个人按揭贷款在企业资金来源中的比重也呈小幅下降趋势。

　　一位开发商说，“目前各大银行开发贷款额度有限，在紧缩的货币政策下，货币首先要满足国有建设的贷款需要，剩余部分才能顾及到其他行业。”该开发商称，随着贷款额度紧缩，以及利率的上调，不少房企都在谋求多元化的融资渠道，这意味着融资成本的提高和利润的减少。

　　嘉华(中国)投资有限公司助理总经理谷文胜说，相比传统的融资，海外融资资金回报率要求高，受到的限制更多。

　　但现有的加息幅度，对开发商的影响还很有限。

　　从A股上市公司三季度财报来看，房地产企业各项财务指标反映现金流状况仍然安全，截至2010年9月末，上市公司手持货币现金环比二季度末上升8%，现金和流动负债的比率由中期的35.3%下降至34.8%；净负债率由中期的58.8%上升至60.5%，长债比例进一步提升，资产整体安全度仍较高。

　　某国有银行信贷负责人透露，虽然现有的紧缩政策加大了融资成本和难度，但是只要市场依旧是上涨的，依然有不少大型企业可以轻松获得贷款支持。某开发商称，加息导致的成本上升只是折损部分利润，目前对于开发商而言，关注更多的是融资渠道，而非融资成本。开发商通过融资实现扭亏的成功经验不少。

　　中小房企处境艰难

　　中小房企的处境则不容乐观。前述银行工作人员称，对于民营房地产企业，大型银行考虑到资金风险，一般不愿意借贷，即使贷款，利率也普遍高于借给国有企业的。民营企业又不可能借助海外融资，大多企业不得不借助信托类或者私人财团借款，利率很高。

　　事实上受到9月以来的调控影响，不少小型房企因为拿地以及资金原因，逐步被大型企业收购。清科研究中心此前发布的一份报告显示，2010年前三季度，房地产行业完成50起并购案例，是2009年全年并购案例数的2.5倍，并购金额为18.45亿美元。

　　开发商对于加息背后的高成本融资表现的淡定，以及在调控期对中小项目的角逐，背后是对于后市的乐观预期，特别是对高端市场。

　　有开发商称，从上次加息至今，总价在上千万元的项目销售趋热，这背后是一些高端客户对于资金贬值的恐慌。“只要CPI不下来，房地产市场会在高端客户带动下继续走高。”该开发商称。