黄金月度回调就在眼前

　　周五外围圣诞停市，金价收盘1383.2，最低至1378.7，最高1385.3 振幅只有6个点，周线上微幅上涨0.58%，最高1391.8，最低1375.9，振幅16个点，前两周下跌的趋势有所缓解，但从月线的走势判断，年末最后一周的下跌概率仍大，原因如下：

　　1) 欧洲债务危机持续发酵，三大评级机构对其穷追不放，接连下调爱尔兰、希腊、葡萄牙等国评级，市场预期最终的走向为两种，其一：发行统一的欧洲债券，短期可以缓解欧债危机，但长期可能进一步导致欧洲内部的结构失衡。其二：债务重组，德法银行势必会受到冲击，在评级机构的推波助澜下，危机很可能向欧元核心国家蔓延。本该受避险情绪推动上涨的黄金，却震荡下行，市场一度担心，债务危机会迫使葡萄牙等国不得不卖出本国的黄金储备，增大市场上的黄金供应量，压低黄金价格，从投资者对消息理解的情况可以判断，短期内投资者并不看好黄金价格，不利于黄金的短期上涨

　　2)从经济周期上判断，美国的经济复苏开始加速，尤其是近期失业人数开始减少，大公司招聘的步伐加快，经济学家预期，至少在2011年末失业率会下降到9%左右，失业率的下降会直接刺激通胀的走强，市场对加息的预期会在明年初升温，同时周末中国、俄罗斯加息25个基点的消息也进一步说明。迫于通胀压力，新兴市场收紧货币政策的趋势加强，一减一加，势必吸引资金由新兴市场回流美国，大宗商品和黄金价格会在这一时期出现回落。

　　3) 短期投资者情绪，经济周期的变化，加上黄金价格连续4个月上涨后动能趋弱，以及spdr近期的明显减仓举动，说明金价月内回调也许就在眼前。逢高做空仍是目前的操作思路

　　4)1月8日中美峰会在即，按惯例，人民币汇率会在此前几天升值，势必对天通金、现货白银价格构成一定压力。

　　黄金

　　支撑位：1371 、1368

　　阻力位：1387 、1390

　　白银

　　支撑位：28.78、28.22

　　阻力位：29.35、29.52

　　世元金行黄金分析师：杨涛