天气威胁仍在 郑糖冲高回落调整

　　周五国际市场因圣诞夜休市。

　　郑糖继周五大涨之后，今日受到周末央行加息消息压制，早盘平开冲高后跳水回落，资金离场意愿比较强，走势上回补周五跳空高开缺口，然后以减仓震荡整理报收。SR1109合约尾盘收于7227元/吨，较周五结算跌32点。

　　今日糖现货市场报价多数地区为上调，上调幅度30-80元/吨，东北地区和华东部分地区报价持稳。截止12月27日，广西已有99家糖厂开榨，97.1%糖厂已经开榨，日榨能力约占广西总产能的99.1%。云南已有12家糖厂开榨。广东已有18家糖厂开榨。海南已有12家开榨。

　　中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

　　对于此次加息，市场已经早有预期，这也是我们近期提醒投资者需要谨慎政策调控的最主要关注点。此次政策调控的意图很明显，部分商品已经逼近前期高点位置，突破后当再度向上冲击，政策调控理应在此出现。从市场表现来看，整体市场依然受此冲击。

　　白糖市场，近期受到产区不利天气因素的推动，糖价已经连续大幅上涨。我们知道当前的天气因素对糖价有较强的利多作用，后期的长期上行趋势依然没有改变。不过从今日盘面表现来看，主力资金操作上依然较为谨慎，在当前整体调控重压之下，并没有进一步强势拉升，而是减仓释放期价回落，可以说操作上非常谨慎。另外目前现货市场食糖走量情况不是很好，近期现货面临7000元关口压力依然存在。

　　在此形势下，糖价整体上行趋势不会改变，短期整体跳空压力仍然存在，糖现货市场价格有望在7000一线进行盘整，等待压力释放。期货市场也有望出现一定调整，但空间有限。操作上建议多单略减持，回落调整后仍以多头思路为主，7000-7160区间逐步介入。

　　良运期货

　　姜大中