南华期货：燃料油减仓下行

　　文华财经（编辑 何丽丽）--国际原油方面：上周五因适逢西方圣诞假期，NYMEX原油休市，今日电子盘跌至每桶91美元下方，这主要是受到了中国加息政策的影响。

　　国内燃料油方面：尽管出息政策出台有点意外，但今日国内商品走势相对强劲，而沪油则走势偏弱，早盘以绿盘开盘，而后维持横盘震荡走势，尾盘因受股指下挫拖累而走低，但主力3月合约期价在探至4840的日内低点后震荡回升，截止收盘，期价报收于4864点，跌幅为0.49%。

　　消息解读：1、央行加息：周末央行出台加息政策有点出乎市场意外，在之前加息预期非常强烈之时，加息政策迟迟没有出台，而在加息预期淡出市场后，加息政策不期而至，但国内商品市场反应相对平淡，而国际市场由于处于休市中亦不能及时作出反应。从此次央行加息的时间节点来看，比较微妙，正适逢西方圣诞节假期，显然，在欧美国家正享受圣诞假期时，我国再次加息可以适当地减少来自国际“热钱”的冲击。与此同时，上周五俄罗斯央行将存款利率上调25个基点，而我国可谓是同步加息，想来也是可以缓解部分热钱的冲击。

　　2、国际原油： 科威特石油部长表示，全球经济能够承受油价在每桶100美元，其他出口国指出，由于市场供应充足，OPEC可能决定不增加2011年石油产量。这意味着石油输出国组织对后市油价抱有一定的提价心理。

　　后市展望：鉴于国内加息以及燃料油需求持续下降的影响，短期内沪油缺乏上涨的动能，但国际原油价格因受到寒冷天气的推动已经突破了90美元每桶，这将对沪油构成一定的溢出效应，预计近期沪油将呈震荡偏多走势，但上方空间有限，建议短线思路操作。