兴业银行：市场对当前通胀估计不足

　　见习记者 赵缜言

　　本报讯 兴业银行昨天发布了2011年宏观经济预测报告。其中认为，市场对当前通胀估计不足，同时预计2011年CPI将达5%。

　　兴业银行在这份报告中表示，市场当前对通胀的形势估计不足，应关注“超预期”效应。考虑到此前国际国内流动性史无前例地同步过量投放、国内劳动力价格上涨逐步渗入商品和服务之中、资源环境约束继续保持较大力度，比如“节能减排”等，“产能过剩”对物价的压制作用将弱化，预计2011年CPI走势将再度背离翘尾因素的“前高后低”走势而总体呈现“前低后高”态势。

　　该行资深经济学家鲁政委表示，随着经济增长趋稳，2009年和2010年投放的近17.5万亿的天量信贷，将逐步释放出通胀效应；特别是在继续刺激消费需求的背景下，本轮物价上涨可能超出市场预期。在当前鼓励增加居民收入以便刺激消费、同时劳动用工紧张的情况下，在出现物价上涨的第一波后，很可能会诱发工资上涨的情况出现，由此进一步推高后续物价，陷入“工资-物价上升螺旋”。

　　兴业银行预计，2011年全年CPI同比将在5%—6%之间，中值为5.5%。分季度来看，CPI同样呈现先升后降的可能性较大；其中，高点可能出现在下半年。