上海中期：铜价长期趋涨格局依然存在

　　文华财经(编辑 刘小雷)--因欧美市场休市，市场交投清淡，欧美交易时间段的金融市场并未对中国加息做出明显反应。隔夜美元指数依然收跌，商品市场普遍呈现强势，COMEX期铜收涨0.5%。今日沪铜小幅高开，盘中多空激烈拉锯，全天收出十字线。主力1103合约以69000元/吨开盘，全天收报于69000元/吨，较之前一交易日上涨290元/吨。

　　由于欧美恰逢圣诞假期，经济数据较少。铜矿方面消息，智利Collahuasi铜 矿表示该矿生产正常，尽管其一主要港口运作停止已令交货中断。若Collahuasi用光存储产量的空间，该港口的中断或将损及产量。今日，上海电解铜现货报价贴水550元至-350元，平水铜报价67500~67800元，升水铜价67600~68050元，期铜高位下泻，好铜贴水略收，但平水铜为求换现依然保持较大贴水状态，供应宽松成交乏力状态如故。西方分析师认为，中国加息决定料将不会影响该国对铜的长期需求。事实上，市场早已对升息行动有预期。这令其对价格的影响减弱。

　　由于国内铜市场先后遭遇节能减排以及年底资金紧张的打击，沪铜期价较长时间在70000元/吨下方难有作为。在刚刚过去的周末，中国央行意外宣布提高存贷款基准利率的消息更是打击市场人气。但是，鉴于中国即将进入十二五规划的第一年，新的五年规划给实体经济带来的拉动作用值得想象。以国家电网投资为例，新的五年计划比过去五年计划的投资额增长41.6%。因此，笔者对未来六个月中国市场的铜需求持乐观态度，而这将为铜价的每次回调提供支撑。国外市场上，尽管欧债问题以及朝韩局势等利空因素仍不时影响着整个金属市场，但难以令金属市场大幅下挫。随着欧美经济的逐渐恢复，对铜消费量也处在稳步上升通道中。美国银行-美林证券最新的报告预期商品市场在2011年继续上涨，而铜 将是2011年表现最佳的商品，料创下更多纪录高位。综合看来，笔者认为铜价长期上涨基础仍未改变。

　　（执笔：方俊锋）