国美：永远的“9·28”

　　王如晨

　　#贝恩入局# 黄光裕与陈晓应该能永远记住2010年5月11日。当日国美年度股东大会上，董事会两项关键议案遭黄光裕阻击：反对贝恩三名董事入局，反对潜在增发授权。董事会迅速以投票结果没有反映大部分股东意愿为由扭转局面，贝恩三名人士入局。董事会当晚公告，当初与贝恩签有违约协议，如发生上述情况，要支付24亿元赔偿。

　　#判决# 黄光裕此举引起遐想。案件一审在即，业内断言这是他为获得有利判决创造氛围。2010年5月19日，北京市第二中级人民法院判其有期徒刑14年，杜鹃3年半，并伴有巨额罚金。与陈、黄相熟的人透露，黄没想到会被判这么重。此刻他不可能不去思考公司掌控力。此前案发后，黄光裕夫妇已辞去董事会一切职务。

　　#鱼死网如何# 2010年6月，陈晓卸去总裁职务，王俊洲顶替，改变了黄光裕时代一身多兼的历史，“去黄化”升级。8月初，国美起诉黄光裕，称其此前违反信托责任。黄反击重组董事会、赶陈下课，提名邹黄为董事，扬言斗个鱼死网破，陈以“鱼死网不破”回应。

　　#杜鹃改判# 之后一个月，双方开始拉票。黄光裕提议事关陈晓下课、增发授权取消、董事改选等关键内容。8月底，杜鹃二审改判结果出来，仅获三年刑期且缓刑三年，暂获自由身。大股东一方声势大振。

　　#博弈# “9·28”大战前，贝恩力量显现，它支持董事会访问大量机构投资者，获得至少一半以上表态支持。之后贝恩完成债转股，提高了获胜筹码。黄光裕一方则在二级市场吸纳近2%股份，同样获得许多机构与私募支持，还不断释放资产出售消息。大股东手握大量股权，外加非上市门店及品牌权益，外界认为大股东胜出无疑。

　　#陈晓打包# “9·28”临近前几天，有人看到陈晓将办公室里的物品打包，外界认为“9·28”结局已定。加上那时陈晓被一边倒地骂为“小人”，人们几乎已提前书写大战现场，香港某博彩网站甚至辟出黄陈决战博弈，大部分人提前为陈晓开出极高赔率。彼时，黄方在某港媒大做广告，内容是：黄光裕已受14年的惩罚，善良的你何必再落井下石?

　　#决战“9·28”# “9·28”当天，大股东一方开始占尽了公共人气，陈晓似乎必败无疑。但就像足球世界杯一样，决赛往往不尽如人意。满面笑容的邹晓春、黄燕虹等来的是惨淡消息，董事会以4个百分点险胜，51.89%的股东支持陈晓留任。不过，在贝恩支持下，大股东挽回了一丝颜面，否决了国美增发授权，暂时守住了1/3以上的股权比例。

　　#怎样的和解# 决战之后，贝恩与董事会一直与失意的大股东沟通，后者当时仍在持续发出威胁，声称陈晓必须走人，不排除再度提议召开临时股东大会。不过，仅仅一周后，双方突然和解。董事会答应邹、黄进入，但董事会同时扩容至13人，双方维持了各自的颜面。

　　#什么都没发生# 内讧暂已平息，几日前邹、黄成功进入董事会。陈晓及时对外说这是他当初的意见。大股东一方表态说没有分拆国美电器的打算，看上去好像什么也没有发生过。只是陈晓依然在位，“挺黄派”依然不断拿他的去留做文章。

　　#贝恩笑了# 贝恩保持沉默，它已赚得盆满钵满。转股后其持股约16.307亿股，转股价1.108港元。双方和解时其收益曾达34亿港元，近来虽有下降，但依昨日收盘价算，仍达26.61亿港元。