金价走强 黄金股再拾升势

　　证券时报记者 唐 盛

　　本报讯 国际金价周二重上1400美元/盎司，消息提振港股市场上的黄金股板块整体反弹。昨日收盘时，灵宝黄金(03330.HK)、瑞金矿业(00246.HK)、招金矿业(01818.HK)等黄金股的平均升幅超过3%。

　　市场人士分析，美联储的量化宽松货币政策令美元弱势延续，加上全球避险情绪升温以及中国和印度的需求上升，因此黄金及黄金股的后市表现仍较为乐观。

　　美元积弱助推金价走高

　　对于国际金价重上1400美元大关，国浩资本认为，这主要是因为美联储为刺激美国经济增长推出了大规模的量化宽松货币政策，令投资者对美元等纸币失去了信心，反而对黄金等贵金属实物的信心大增。国浩资本预计，2011年的平均金价将保持在1320美元/盎司的水平。

　　交银国际也预期美元的弱势格局将延续至明年。同时，该行预期明年内地金属市场的需求仍然旺盛，将支撑全球金属消费增长及需求持续回暖，明年贵金属及基本金属价格将可持续上扬，尤其是抗通胀特性凸显的黄金、白金价格的升幅会更明显。

　　此外，近期朝鲜半岛局势紧张加剧了市场的恐慌和避险情绪。市场分析人士表示，如果朝鲜半岛爆发自停战以来的最严重的武装冲突，将令避险情绪升温并推动国际金价反复攀升。瑞银分析了期货持仓情况后认为，策略投资者对黄金及白银的持仓并未过度，估计仍可吸引短期资金入市推高价格。

　　中印两国需求支撑金价

　　世界黄金协会(WGC)最近发表的报告称，由于中国和印度两国对黄金的需求强劲，对国际金价起到了很强的支撑作用。据WGC统计，由于零售投资、珠宝及工业部门购买强劲，今年第三季度全球的黄金需求高达921.8吨，同比增长12%；WGC预期今年全年的黄金需求将超过去年的水平。

　　另据WGC统计，今年国际金价的累计涨幅超过22%；仅在第三季度，全球金饰的需求就增加了8%，需求较大的市场依次为印度、中国、俄罗斯和土耳其，约占全球总需求的63%；另外，截至今年9月底止的12个月里，全球的黄金需求达到破纪录的1375亿美元；而零售投资规模同比升25%至243吨；以价值计，第三季全球黄金净零售投资总价值同比增长60%，创下96亿美元的新高纪录。

　　金价或于2012年见顶

　　香港信诚证券分析师张智威表示，市场对美元保持跌势的预期将给黄金股走稳提供进一步的支持，他预计2011年黄金价格将上试1500美元/盎司的高点。交银国际因此给予黄金及基本金属业“领先”的投资评级，并维持招金矿业及瑞金矿业的“买入”评级，前者目标价为35.4港元，后者目标价为19.9港元。

　　虽然市场对黄金及黄金股的后市表现大多持乐观看法，但也有大行建议投资者保持理性。高盛表示，美国经济有望在明后两年出现强劲增长，将令实质利率回升，因此估计金价最快将于2012年升至1750美元/盎司后见顶；未来12个月则可高见1690美元/盎司。