宏源期货：央行再度释放收缩流动性信号，PTA继续弱势震荡

　　文华财经（编辑整理 黄丹）--要点

　　1、上游原材料价格：昨日，WTI原油现货价格为91.22美元/桶（+0.35），CFR日本石脑油价格为882美元/吨（-7），FOB韩国MX价格为999美元/吨（-1）。FOB韩国PX价格为1385美元/吨（+15)，进口PX折合PTA生产成本约8546元/吨，PTA内盘现货价格与由PX折算PTA的生产成本的价差为1273元/吨。进口石脑油所计算出的PTA的生产成本为7479元/吨，PTA内盘现货价格与由石脑油折算PTA的生产成本的价差为2340元/吨。

　　2、PTA现货价格：昨日，PTA内盘现货均价9820元/吨（-20)，外盘现货价格为1216美元/吨（-1)，进口成本价格为10037元/吨，内盘与进口PTA价差为-217元/吨。

　　3、市场结构：昨日，PTA期现价差为422元，价差走弱。

　　4、MEG价格：昨日，国产MEG价格为8600元/吨(-20)，进口MEG价格为1095美元/吨（无变化)

　　5、聚酯毛利：昨日，聚酯毛利为940元。

　　6、轻纺城总成交量： 今日中国轻纺城总成交量升至543万米，其中化纤布、棉布分别是455、88万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是30、16、29、2万米。纺城人流渐多，销售气氛趋缓，迫于资金回笼，部分规格降价促销，成交量再度上升。

　　结论：

　　昨日PTA震荡走低，现货价格小幅回调, PX价格继续攀升，下游聚酯产品价格重心上移。在成本支撑和本身价格相对较低的背景下，聚酯工厂的产销较前期低迷的态势出现明显的回升，下游江浙涤纶丝产销有所上升。央行上调再贴现利率至2.25%，再度释放收缩流动性信号，上海银行间同业拆借利率(Shibor)近来持续上扬，市场资金紧张的情况可能到元旦后有所缓解临近假日。多空双方交投清淡，成交持仓均大幅下降，PTA短期继续弱势震荡，但下行空间有限。

　　宏源期货研究中心

　　研究员 詹建平