成本上扬供不应求 片仔癀提价频率加快

　　证券时报记者 张 珈

　　由于需求旺盛，片仔癀（600436）此次宣布上调国内外产品价格在市场意料之中。中投证券分析师周锐表示：“片仔癀国内外需求较为旺盛，12月下旬以来已经出现断货。预计未来公司仍将会根据主要原料和市场需求情况上调价格，资源紧张使得公司提价空间很大。”

　　片仔癀表示，鉴于片仔癀产品主要原料成本上扬等原因，公司决定从2011年1月1日起内销价格每粒上调20元，外销价格每粒平均上调3美元50美分，并表示今后将根据主要原料状况相应调整产品价格。据了解，近年来受到原料涨价的压力，片仔癀一直在上调产品价格。

　　公开资料显示，片仔癀上次外销提价是2008年3月，此次外销价格由每粒20.5美元上调至24美元，提价幅度17%。上次内销提价是2010 年1月，此次内销价格由每粒200元上调至220元，提价幅度10%。来自申银万国的分析指出：“片仔癀相隔1年再次提高内销价格，与历史上的提价频率相比有所加快，主要是公司拉动高端消费者需求，产品供不应求。”

　　片仔癀是我国仅有的两个绝密中药之一，主要成分为麝香、牛黄、蛇胆和三七，近年来原材料价格涨幅较大。据了解，今年三七价格出现暴涨，加上天然麝香和天然牛黄日益稀缺，公司面临成本压力。

　　此外，汇率的波动也给片仔癀带来了一定影响。片仔癀方面表示：“目前原材料等价格持续上涨，产品完全成本居高不下，同时2010年6月21日国家宣布增加人民币汇率弹性后，对公司产品的效益产生重大影响。”

　　但从公司披露的数据情况来看，公司片仔癀系列产品毛利率稳中有升。中报显示，片仔癀系列产品上半年毛利率为76.39%，同比上升了3.48个百分点。

　　业内人士分析，此次提价预计将给公司2011年业绩带来积极影响，片仔癀的药品独特性使之具有持续提价的能力。2009年公司片仔癀系列产品销售收入为2.73亿元，其中外销收入约为1600万美元，约合1.1亿元人民币。

　　中邮证券分析师邵明慧预计，此次提价将使片仔癀产品营业收入增速提高约15个百分点，预计公司2011年该产品营业收入增速达到30%。

　　业内人士认为，除了片仔癀系列产品之外，药妆产品和糖尿病药品将为片仔癀增长提供新的亮点。片仔癀证券事务代表陈海建告诉记者，片仔癀目前与韩国企业合作发展特色药妆品牌，已经推向全国市场，力图使中药化妆品成为片仔癀新的利润增长点。