黄国英：投资为赚钱 勿舍易取难

　　丰盛金融资产管理董事　黄国英

　　要以弱胜强，其中一个重要技巧是集中资源，不要将战线拉阔，周身刀，无张利，注定败北。笔者专业是投资，尚且如此，一般散户更加要遵守这个原则。

　　以一间小型资产管理公司而言，自己公司人手已不算少，但面对中外同业巨人，根本是小巫见大巫，资源有限，成绩却没有被比下去，关键便是将战线集中，不求量，只求质，集中研究小数目的公司。

　　最近重遇一位大约半年前听过自己讲课的朋友，令他受惠最深，不是甚么推介，而是当日自己强调从来不买体育用品及汽车两大板块，因而避过李宁(02331)一劫。少一铺出铳，其实等于食多一铺胡。

　　向来避开上述两大板块，并非有特别真知灼见，主因是要应用删除法，将仅有人手调配研究其他公司。自己看汽车业刺激经济的历史任务已完成，太多车带来的挤塞及污染问题，肯定有一日反噬行业。

　　至于体育用品公司，一来会面对海外强劲对手的挑战，二来近几年业内太多公司成功上市集资，间间增强了实力，又要向股东交代，争取增长，令同业之间竞争更趋剧烈，例如抢铺减价等等。当一个行业忽然之间出现大量中型公司，百花齐放，在这一个阶段，盈利表现理应平常，直至一轮汰弱留强完成之后。

　　上述理由都相当简单，其实亦一度令自己错过这两个板块最灿烂的光辉日子，但如果当日参与追逐，对香港零售收租等未必如此重仓。何况理论上只要高位走避得及，当日跟红顶白，走一转并无不可，实质上却是只要曾经参与，多数会有心瘾不断尝试低买高沽走位，结果走避不及变成被迫长线投资，最后拉匀要输，正如上述那位朋友周边发生的散户故事一样。

　　避凶和趋吉是同等重要，既然瑕疵是长期存在，这两个板块来年亦无谓太重视，倒不如将时间精神用来发掘其他的机遇。投资的唯一目标是赚钱，不必舍易取难，硬要挑战某一类长期难升的股票。

　　(作者为注册持牌人士)