明年银行理财业务仍将快速增长

　　【《财经》记者 张曼】工商银行资产管理业务总监陈晓燕接受《财经》记者采访时预计，明年银行理财业务会快速增长，同时提醒“理财产品的业务创新很活跃，不断在变化，但创新的前提是合规，规定的动作一定要做。”

　　理财产品是近年来中国金融市场多样化程度最高、发展迅速的产品之一。工商银行2009年将代客理财业务从金融市场部分离出来，成立了专门的资产管理部门，由原个人金融部总经理陈晓燕出任总监。

　　合规下的创新

　　陈晓燕透露，到今年11月末，工行理财产品累计销售已超过9万亿元，支付给客户的收益达到118亿元。客户投资理财产品的需求非常旺盛，储蓄活期化趋势明显，预计明年银行理财业务会快速增长，资产管理业务也将成为商业银行未来重要的利润增长点。

　　不过，近期理财业务也面临创新如何合规的挑战。

　　今年下半年以来，银监会发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》等一系列规范文件，为融资类业务占比设限，并在两年被将表外资产转入表内。此举意在防范理财资金放贷款的潜在风险，并鼓励银行设计符合实体经济需要的创新产品。

　　陈晓燕透露，目前工行做得较多的银信产品主要包括租赁模式的银信产品，以及财产收益权的信托计划，均符合监管新规要求。后者主要投资于有一定收益的稳定现金流的项目，投资领域包括技术设施、城市建设、电力、通信等。

　　在工行内部，任何创新一定都需要先确定制度和操作细则，定好业务流程，建好相应的IT系统，然后才能投产。同时，要区分前中后台管理，确定不同的投资组合与投资整体风险管控办法、定期检查稽核。陈晓燕表示，在产品制定和销售中，也要按透明公开的原则制定产品协议书、文本，严格披露风险，及时公布信息。严格完善的制度和流程为业务的发展和创新提供了有力的保障和支持。

　　加息周期的机会

　　央行12月26日上调存贷款利率和再贷款利率，市场确认中国已经处于利率上升通道。银行固定收益类理财产品的收益率普遍上涨，与同期限存款利率相比具有优势；收益水平相对市场化的理财产品，更受投资者欢迎。

　　益普财富的监测报告显示，除去10月国庆因素影响，下半年银行理财产品发行处于高位，11月个人理财产品发行了966款。

　　“债券投资是银行很熟悉的，但个人一般很难直接参与，银行可以帮客户做成固定收益类产品去投资，从而使更多的客户分享银行间债券市场的收益，这也成为目前银行理财产品的主要类型。”陈晓燕介绍，类似的还包括银行与信托合作的银信理财，与基金公司、阳光私募合作的FOF(基金的基金)、银保产品、银行系QFII，以及其他结构化的投资产品。而私募股权投资等相对风险较高的产品，则主要是针对个人金融资产在100万以上的高端客户销售。近期，工行还通过引入数名国际市场资深人士，研究推出投资国际新兴市场、外汇市场的量化投资产品，进一步丰富产品线。

　　陈晓燕称，许多国际投行发布报告认为中国个人财富拥有量和资产总量都是全世界第二大的国家了，有巨大的资产管理需求，商业银行可以依托传统业务积累的大量客户、业务资源以及集团优势推出产品。此外，不断提高的银行资本监管标准，也促使商业银行寻求发展资本节约型业务。陈晓燕表示，“代客理财产品在表外记录，非保本浮动收益型理财产品的投资资产不计入银行风险资产，从而不占用银行资本。”

　　“从2005年银监会允许做理财，业务种类和规模快速增长，工行目前理财余额常年保有量在6000亿，在国内位居前列，但与国际机构相比实在是太小了。”陈晓燕表示，现在世界前15大的资产管理机构中，超过一半是商业银行和银行控股公司。从管理资产规模看，2009年末瑞银集团、道富银行、摩根大通银行、德意志银行表外代客资产规模分别为21000亿、19110亿、17010亿、18980亿美元。在国际大银行的收入结构中，中间业务收入占比接近一半；而中国的银行手续费和佣金收入占比仅占20%左右，资产管理业务尚处在起步阶段，发展空间巨大。