机会大于风险 重点关注偏股型基金

　　众禄基金研究中心核心观点：2010年股指走势不尽如人意，然而个股机会却并不缺乏，选股能力强的基金收获颇丰，我们推荐的基金华商盛世也以超过35%的收益位列所有基金首位。2011年，我们认为整体来看，股指很难出现大幅上涨或者大幅下跌的情况，仍将保持波澜不惊的状况，然而从阶段和结构上来看，2011年投资机会是不容忽视的。这是因为：2011年是十二五规划的开局之年，相关政策的相继出台将给股指带来一系列机会，经济增长在今年经历了下滑探底之后，明年将逐步进入平稳运行阶段，股指整体估值不高，目前来看A股PE不到20，位于2006年以来平均水平以下，这些都将对股指构成支持。而通胀在一段时间内仍将位于高位、货币政策转为稳健、加息预期较强、海外经济复苏进程和货币政策的不确定性也对股指造成一定的压力。通胀与政策博弈是上半年市场关注的焦点，而随着通胀的趋势性回落，关注点将转到经济结构的调整上来，获利的机会在于对个股结构性机会的把握和对悲观预期修正的阶段性机会的把握。对普通的投资者来说，基金仍是首选投资方式，其中对股指形势把握较好，选股能力强的偏股型基金仍是重点关注品种。

　　今年上证指数收于2808点，较去年3277下跌469点，跌幅14.31%，收盘指数落于年均线2812点下方4点处。上证年成交额30.88万亿，较去年35.28万亿减少12.47%，形态为缩量震荡。(今年深证成指收于12459，-9.06%；中小板指收于6828，+21.26%)。今年上证波动区间为3306-2319，幅度为987点，比去年波动幅度(1634点)缩小39.60%，震级3级，去年为2级。

　　今年上涨和下跌行业比为2.1：1，稀土永磁、智能电网、新材料涨幅较大，均超过了40%，券商、钢铁、煤炭石油类表现不佳，跌幅均超过了20%。深沪两市个股上涨和下跌比约为1.2：1，有18%的个股涨幅超过40%，有2%个股跌幅超过40%。个股算术平均为18.82，与去年比上涨19.95%，涨幅大于上证指数，中小盘股表现显著好于大盘股，期末流通市值为19.08万亿，较前一季度末增加27.63%。

　　1月1日至12月30日，开放式偏股型基金平均上涨0.19%，而同期上证综合指数下跌15.79%。期间397只开放式偏股型基金收益率分布在35.53%和-27.04%之间，其中，华商盛世成长涨幅最大，而博时超大盘ETF跌幅最大。分类来看，股票型中主动型基金平均上涨1.44%，指数型基金平均下跌14.07%，混合型基金平均上涨2.98%，债券型基金平均上涨6.64%。

　　2010年上半年股指震荡下行，下半年触底回升，中小板指数继续上涨，创出历史新高，大盘股表现低迷。经众禄指数预测系统预测，2011年上证阻力区间3800-3300，支撑2800-2300，年度牛熊分水岭为2800。

　　1、基金投资策略：积极策略—高偏股型基金仓位、低债券型和货币型基金仓位；择基策略：选择选股能力强、灵活度高的基金。择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作；

　　2、基金定投策略：“众禄定投红绿灯”--绿灯。