股市动态30:调入上海医药和农产品

　　——股市动态研究部

　　调入上海医药和农产品

　　股市动态研究部

　　一、股市动态分析30指数回顾及简评

　　上证指数上周末收于2835.16点，本周末收于2808.08点，下跌0.96%；股市动态30指数上周末报收913.84点，本周末收于点911.66点，下跌0.24%；其中股票组合下跌0.31%。

　　股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌8.83%,同期上证指数下跌46.63%。本周股市动态30指数、股票组合均跑赢大盘。

　　二、股市动态30指数

　　1、调出外运发展，调出股数1,500,000股，调出价格8.86元，增加现金13,290,000元。

　　2、调出厦门航空，调出股数1,000,000股，调出价格15.12元，增加现金15,120,000元。

　　3、调入上海医药，调入股数1,000,000股，调入价格21.84元，减少现金21,840,000元。

　　4、调入农产品，调入股数1,500,000股，调入价格17.61元，减少现金26,415,000元。

　　经过上述调整后，总共减少现金19,845,000元，现金变为202,586,100元。

　　三、最新评论

　　首先，本周我们对30指数成分股分类进行微调，分为金融地产、大消费、新兴产业、装备制造和其他五个大类，其中公用事业及其他类更名为其他类，原材料合并进入其他类。新的分类更加突出了消费和新兴产业作为未来的支柱产业这一方向，同时金融地产和装备制造是目前市场市值的中流砥柱。因此，按照这样的分类，既兼顾了未来的发展方向，又承认目前的现实状况，这样才能承前启后，继往开来。

　　其次，本周是2010年以来最好的一个交易周，2009年末，上证指数收于3277.14点，股市动态30指数收于882.87点。2010年年末，上证指数收于2808.08点，全年上证指数下跌14.31%，股市动态30指数收于911.66点，全年上涨3.26%，股市动态30指数全年跑赢上证指数17.57%。

　　最后，本周调入两只股票上海医药和农产品。简单谈下这两个股票。

　　上期已经集中的讨论了医药行业的远大前程，而上海医药拥有华东地区最大的分销网络，商业销售规模位居全国前三。同时公司具有完备的工业体系，与商业形成工商联动的发展模式。公司前期收购北京中信医药，构建全国性分销网络，未来有望在巩固华东地区市场地位同时，持续推进并购扩张，进一步完善全国性网络布局。H股发行有望成为公司股价的催化剂，公司发行H股募集资金将主要用于并购。目前上海医药估值在医药股中处于行业低端，且行业前景广阔，故纳入30成分股。

　　关于农产品，公司的长期投资价值在于公司已经建立起全国性的农产品批发市场网络，农产品流通领域龙头地位突出，城镇化的推进也扩大了农产品批发市场的发展空间；另外农产品电子化（佣金模式）的推进有助于提升盈利能力。2010年-2011年，南宁、沈阳、深圳平湖、天津、济南等大型市场陆续开业，为长期发展提供保证，目前农产品价格仍在长期上升趋势中，由于人口红利的逐步消失，劳动力成本不断上升，由此推动农产品价格长期上涨趋势形成。

　　2010年，国际著名私募财团黑石以6亿美元的对价获得了以山东寿光蔬菜批发市场为主体所组建的新公司的30%的股权。目前寿光市场正在筹备赴香港上市事宜。从黑石的投资价格来看，公司上市前的整体价值已经达到了130多亿元。农产品无论从权益的交易量还是交易额，甚至净利润角度都是寿光市场的数倍。黑石作为财务投资者，以后退出获利是大概率的，即使按照黑石入股寿光市场的价格，农产品的市值起码是寿光市场的两倍以上，保守估计250亿元以上的市值，对应农产品股价32元以上，如果考虑到寿光市场上市后更高的市值，那么农产品在比价效应下，理应享有更高的市值。